汽车行业特斯拉系列专题报告：特斯拉，“一体铸造”带来的变与不变-0302-中信证券-13页.pdf

【特斯拉的“一体铸造”技术】 特斯拉作为电动汽车行业的领头羊，不断推动技术创新，其中“一体铸造”技术是其在汽车制造领域的重大突破。这项技术旨在通过将原本由多个独立铝铸造零部件组成的车身结构，整合成一个单一的铸件，以此来大幅减少车身的零部件数量。这种设计不仅简化了生产流程，提高了生产效率，还有助于降低成本，因为减少了组装步骤和所需材料。 特斯拉在2019年7月公开了一种车架一体铸造技术和相应的铸造设备设计，计划在Model Y车型上应用这一技术。特斯拉CEO埃隆·马斯克指出，采用大型铸造机后，原本需要70个部件组合的车身结构可以被简化为只需1个部件，极大地减少了机器人组装的工作量，从而降低了制造成本。 【新能源汽车底盘的变革】 新能源汽车与传统汽车在动力系统上有显著差异，这促使主机厂对底盘进行重新设计。特斯拉的“一体铸造”技术将推动底盘集成化程度的进一步提升，尤其是在新能源汽车中，由于动力总成系统的特殊性，如电池、电机和控制器的布局，需要更加紧凑和平整的底盘设计。这可能导致铝材料使用量的增加，铝铸造工艺的应用也会相应增多，以实现更高效的空间利用。 【悬架系统的稳定性】 尽管“一体铸造”技术能极大优化车身结构，但在关键的悬架系统上，特斯拉并未完全采用这一技术。原因在于悬架系统对于汽车行驶安全至关重要，它需要承受复杂的受力环境。目前，特斯拉Model 3的前悬架为双横臂式，后悬架为多连杆式，这些部件需要具备极高的机械性能，如高强钢冲压件和锻铝件。这些材料的抗拉强度远超铝铸件，因此从性能和安全角度考虑，主机厂不太可能用铝铸件替代悬架系统的钢制部件和锻造部件。 【风险与投资建议】 特斯拉“一体铸造”技术的推广面临销量、产能爬坡和技术创新应用效果等不确定性风险。然而，考虑到特斯拉在产品创新和技术引领方面的优势，投资者应关注特斯拉产业链上的相关企业，如拓普集团、宁波华翔、均胜电子、银轮股份、华域汽车、爱柯迪等。这些公司在特斯拉供应链中扮演重要角色，有望受益于特斯拉的技术进步和市场增长。 总结来说，特斯拉的“一体铸造”技术是汽车制造业的一次革新尝试，它在提高生产效率、降低成本方面有显著优势，但也需平衡车身结构的优化与悬架系统性能的保持。对于投资者而言，理解并关注这一技术的进展，以及它对产业链的影响，是制定投资策略的关键。