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多利好政策发布提振市场，持续关注半年报业绩
证券研究报告/行业周报
2023 年 8 月 27 日
评级：增持（维持）
分析师：王芳
执业证书编号：S0740521120002
分析师：杨旭
执业证书编号：S0740521120001
分析师：李雪峰
执业证书编号：S0740522080004
分析师：游凡
执业证书编号：S0740522120002
[Table_Profit]
基本状况
上市公司数
318
行业总市值(百万元)
4,095,172
行业流通市值(百万元)
2,131,648
[Table_QuotePic]
行业-市场走势对比
公司持有该股票比例
[Table_Report]
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绩
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款 AI 模型发布，半导体板块止跌
反弹
重点公司基本状况
简称
股价
(元)
EPS
PE
PEG
评级
2021
2022
2023E
2024E
2021
2022
2023E
2024E
韦尔股份
89
3.8
0.8
1.8
2.9
24
110
49
31
0.4
买入
兆易创新
89
3.5
3.1
1.6
2.8
25
29
54
31
-1.2
买入
圣邦股份
74
1.5
1.8
1.3
2.0
49
40
56
36
-1.9
买入
士兰微
24
1.1
0.7
1.1
1.4
22
32
22
17
0.5
买入
复旦微电
51
0.6
1.4
1.8
2.4
81
37
28
21
0.9
买入
江丰电子
55
0.4
0.9
1.6
2.4
136
61
35
23
0.5
买入
北方华创
257
2.0
4.8
4.6
6.1
126
54
56
42
-14.9
买入
兴森科技
11
0.4
0.3
0.3
0.5
30
38
37
21
37.0
买入
备注：股价取自 2023 年 8 月 25 日收盘价
投资要点
市场整体下跌，半导体指数下跌 4.10%
当周（2023/8/21-2023/8/25）市场整体下跌，沪深 300 指数跌 1.98%，上证综指跌
1.10%，深证成指跌 3.14%，创业板指数跌 3.71%，中信电子跌 3.85%，半导体指数跌
4.10%。其中：半导体设计跌 2.5%，半导体制造跌 0.5%，半导体封测跌 3.4%，半导
体材料跌 5.3%，半导体设备跌 1.3%，功率半导体跌 3.2%。
1）本周（8/21—8/25）半导体版块约 45 家公司发布 23 年半年报：Q2 归母净利环比上
涨幅度在 0-50%的公司有 12 家，50%-100%的公司有 6 家，100%以上的公司有 13
家。归母净利环比下跌幅度下限在 0-50%的公司有 2 家，50%-100%的公司有 7 家，
100%以上的公司有 5 家。根据目前已披露的业绩来看，大多数半导体公司 Q2 的营收
及归母净利均环比增长，显现出行业向好迹象。其中 IC 设计板块 23H1 业绩同比普遍
下降，部分公司业绩 Q1 已见底，随着行业去库存的推进，Q2 呈现环比增长。二季度
IC 设计行业市场的回暖也带动了材料公司，大部分半导体材料公司营收及归母净利呈
环比上涨趋势。重点关注 23Q2 和 23 全年有望高增长公司。
2）目前国家对集成电路产业重视程度升级，产业政策力度有望加大，国产替代进程有
望加速推进。建议关注半导体关键设备、零部件、材料以及 Chiplet 等投资机遇。
3）英伟达发布 Q2 FY24 业绩，其中数据中心营收 103.2 亿美元（预期 79.8 亿美元,超
预期 29.3%，yoy+141%，qoq+171%），公司表示 AI 及大模型将继续以超出预期的速
度推动其业务发展。持续看好相关的存储、算力、应用等相关赛道。
行业新闻
1）官方发布多项利好政策提振市场
① 降低印花税：8 月 27 日，财政部、税务总局发布《关于减半征收证券交易印花税的公
告》称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实
施减半征收；
② IPO 阶段性收紧： 8 月 27 日，证监会网站发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化
IPO、再融资监管安排》、《证监会进一步规范股份减持行为》和《证券交易所调降融资保证
金比例，支持适度融资需求》，收紧 IPO 节奏。
③ 两融保证金比例降低： 2023 年 8 月 27 日，上海证券交易所（以下简称上交所）修改了
《上海证券交易所融资融券交易实施细则（2023 年修订）》第三十九条，将融资保证金比例
从 100%降低至 80%，此次调整将于 2023 年 9 月 8 日收市后正式实施。
④ 交易所发布减持新规：证监会充分考虑市场关切，认真研究评估股份减持制度，现就进
一步规范相关方减持行为，作出以下要求：上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未
进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润 30%的，控股股东、实际控制
人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执
行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求
执行。同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节
