基础化工行业周报：化工园区安检持续高压，染料农药等行业景气度有望持续提升-0407-国金证券-35页.pdf

【基础化工行业周报】强调了近期化工行业中几个关键知识点，包括化工园区的安全检查、染料和农药行业的景气度提升、以及多个化工产品的市场动态和投资建议。 1. **化工园区安检高压**：江苏省的环保整治行动对农药、染料等行业产生了显著影响。由于这些行业在江苏省的产能占比大，环保整治可能导致中小产能的出清，从而提升行业集中度。对于农药和颜料行业，例如海利尔、先达股份、百合花等企业值得关注。长期来看，那些能够入驻优质化工园区、实现产业链一体化并拥有稀缺资源的企业，如万华化学、广信股份，将具备竞争优势。 2. **有机硅市场**：有机硅价格触底反弹，随着国际厂商提价和下游需求的回暖，行业盈利空间正在恢复。有机硅市场高度集中，企业控制产量，市场情绪积极，价格有望继续上行。 3. **MDI市场**：MDI市场也在缓慢上行，万华化学等主要厂商提高定价后，部分厂商进入检修期。MDI市场的集中度高，国内企业通过控制供应来提升市场价格，加上贸易商的参与，市场交易重心上移。 4. **聚酯产业链**：聚酯下游需求平稳复苏，恒力PX的投产导致PX价格下降，PTA-px价差扩大，行业利润空间增加。尽管尿素价格处于高位，但由于需求释放，价格预期将回调。农药市场波动，但价格总体稳定。 5. **氟化工及天然气**：氟化工行业因安全检查影响前端供应，而天然气需求因冬季供暖结束和行业整顿而下降，价格回落。 6. **碳酸二甲酯**：短期内市场以去库存为主，长期供需结构向好。 7. **投资建议**：推荐关注低库存高弹性龙头，如涤纶-PTA产业链，以及供需结构良好的细分行业，如碳酸二甲酯、I+G等。此外，看好中间体行业集中度提升，以及电子化学品、功能材料等新需求领域的增长机会。 8. **风险提示**：需求大幅下滑、通胀超预期、汇率波动等风险可能对化工行业造成负面影响。 报告指出当前化工行业在环保政策和市场需求的双重作用下，正经历着产业结构的优化和部分产品的价格上涨，为投资者提供了相关行业和企业的投资参考。