2000-2023年信息披露质量KV指数（stata计算）

1.计算说明 参照Ascioglu et al.(2005)、周开国 等(2011)的做法，本文采用Kim and Verrecchia(2OOl)的 方法度量信息披露质量。在考察了信息披露质量、收益率和交易量三者关系之后，Kim and Verrecchia(2001)发现公司信息披露越充分时，投资者对交易量 信息的依赖会降低，同时对信息披露的依赖会提高，导致交易量对收益率的影响减小；反之 当信息披露越不充分时，投资者对交易量信息的依赖程度越大，同时对信息披露的依赖程度 就越小，导致交易量对收益率的影响增大。交易量对收益率的影响系数通常被称为KV指数 ，通过反映市场对交易量信息的依赖继而反映公司信息披露程度，KV指数越高表明上市公 司信息披露质量越低。 周开国等(2011)认为，KV指数反映的是市场信息，相 当于是投资者关于信息不对称程度的客观评价，因而能够真正反映上市公司信息披露的实际 效果，既包含了强制性信息披露，也包含了自愿性信息披霹，是一个能够全面度量上市公司 信息披露质量的变量。而且，Kim and Verrecchia(2001)的方法 可以避免采用会计