【信息披露质量】A股上市公司KV指数计算Stata代码（附1991-2022年数据和结果）

信息披露质量KV指数 计算说明 KV 度量法基本原理为: 如果上市公 司信息披露质量高，则投资者的股票收益率对其股票交易量依赖性较弱。如果上市公司信息 披露质量差，则投资者无法借助信息披露对上市公司投资价值进行判断，从而对其股票交易 量依赖性较强。 KV指数反映的是市场信息，相当于是投资者关于信息不对 称程度的客观评价，因而能够真正反映上市公司信息披露的实际效果，既包含了强制性信息 披露，也包含了自愿性信息披露，是一个能够全面度量上市公司信息披露质量的变量。而且 ，Kim and Verrecchia（2001）的方法可以避免采用会计变量因随 意应计利润和盈余管理等产生的一系列问题（Ascioglu et al.，2005 ）。构造KV指数的模型如下： 为第 t 日的收盘价 为 第 t 日的交易量（ 股数） 为研究期间所有交易日的平均日交易量 采用普通最小二乘法针对 每家上市公司回归得到的 λ 值构建 KV 指数 ( 不考虑 λ 为负的情况) ， λ 越小说明信息披露越充分，因此越高的 KV 值代表越低的信息披露质量。 另外一 种计算方法可供做