围绕数据泄露的期权市场的知情交易-研究论文

我们探讨是否存在利用数据泄露事件的知情交易。 通过分析期权市场的交易，我们推测有两种截然不同的知情交易模式可能在公司数据泄露公告之前大约三个月和九个月开始，这得到了更高交易量和看跌期权未平仓量的证据的支持、更高的看涨期权成交量比率、更高的看跌期权未平仓利息比率以及数据泄露公告之前的低点差。 我们进一步检查了数据泄露公告后的股票React，并发现一天内的 CAR 显着为负 0.35%。 横截面分析提供的证据表明看跌期权比率对股票回报具有预测能力。 我们提供了额外的证据，例如具有高数据泄露概率的事件的 CAR，以及股票市场和期权市场中可能的交易策略。