银河证券_0905_银河证券金融工程报告：个股绝对收益之三环集团.pdf
需积分: 0 129 浏览量
2023-07-28
12:22:54
上传
评论
收藏 534KB PDF 举报
www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明
[table_research]
金融工程报告●主动量化
2018 年 09 月 05 日
[table_main]
行业深度报告模板
个股绝对收益之三环集团
本周观点:
三环集团（300408）隶属电子行业，主流研究机构基本覆盖，净利
润增速今年较去年有明显改善。虽然 2017 年净利润增速不理想，但从未
来 2 年看分析师始终较为乐观。
在 PE25 倍的估值体系下，构建三环集团的业绩透支指数，并以此逆
向配置仓位。在 2015.2.13-2018.9.4 业绩透支逆向投资策略的年化收益为
27%，买入持有策略的年化收益率为 20.4%，最大回撤也大大降低了，从
买入持有策略的 60%降至 18%，夏普率为 1.11。
截至 2018 年 9 月 4 日，三环集团业绩透支值 2.56，仓位 62.8%。
2017 年 12 月至今年 2 月股价经历了调整，主要因为 17 年年报正增
长逆转了前三季的负增长，虽处于信披真空期，但看好的知情者正在进
场。市值认知的估值水平也因此发生变化，估值提升，企稳于 30 倍。
分析师
研究销售投资组合专业委员会指导
王红兵
：0755-83479312
：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
执业证书编号：S0130514060001
相关研究
[table_report]
资源评论
