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电子行业
超配（维持）
电子行业周报（2023/08/21-2023/08/27）
英伟达 23H1 业绩超预期
2023 年 8 月 27 日
刘梦麟
SAC 执业证书编号：
S0340521070002
电话：0769-22110619
邮箱：
liumenglin@dgzq.com.cn
罗炜斌
SAC 执业证书编号：
S0340521020001
电话：0769-22110619
邮箱：luoweibin@dgzq.com.cn
陈伟光
SAC 执业证书编号：
S0340520060001
电话：0769-22119430
邮箱：
chenweiguang@dgzq.com.cn
电子行业（申万）指数走势
资料来源：东莞证券研究所，iFind
相关报告
投资要点：
电子行业指数本周涨跌幅：截至2023年8月25日，申万电子板块本周下
跌3.71%，跑输沪深300指数1.73个百分点，涨幅在31个申万一级行业中
位列第21位；申万电子板块8月份以来累计下跌11.68%，跑输沪深300指
数4.07百分点；申万电子板块2023年累计下跌2.78%，跑赢沪深300指数
1.42个百分点。
电子行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年8月25日，申万电子板块
本周下跌3.71%，跑输沪深300指数1.73个百分点，涨幅在31个申万一级
行业中位列第21位；申万电子板块8月份以来累计下跌11.68%，跑输沪
深300指数4.07百分点；申万电子板块2023年累计下跌2.78%，跑赢沪深
300指数1.42个百分点。
本周部分新闻和公司动态：（1）集邦咨询：电视面板价格续涨加上市
场需求保守，全年电视出货预估下修至1.98亿台；（2）群智咨询：预
计2024年全球NAND的销售规模同比增长约16%；（3）TrendForce：Q2 DRAM
产业营收止跌回升，三大原厂出货量均有增长；（4）DIGITIMES Research：
预计2024年高端人工智能服务器出货量将达33.7万台；（5）英伟达：
CoWoS封装等关键制程已认证其他供应商，未来数季产能逐步攀升；（6）
受需求下滑等影响，韩国8英寸晶圆代工商今年已降价近10%；（7）
TrendForce：Q2 DRAM产业营收止跌回升，三大原厂出货量均有增长；
（8）漫步者：上半年净利增64.51%至1.74亿元；（9）海光信息：上半
年净利润6.77亿元 同比增长42.35%；（10）洁美科技：已成功研发全
宽幅带配向角的偏光片离型膜；（11）维峰电子：拟不超1500万美元在
泰国投建生产基地；（12）长电科技：上半年净利同比下降67.89%；（13）
兆易创新：上半年净利润3.36亿元，同比下降78%。
电子行业周观点：英伟达2023H1业绩超市场预期，彰显AIGC高景气，而
台积电指引未来几年算力相关芯片有望实现50%左右复合增长，可关注
行业相关机会；从电子上市企业披露的半年报情况看，受下游消费电子
需求低迷的影响，已披露半年报的电子上市企业Q2归母净利润大多同比
下滑，而台积电8英寸平均产能利用率已降低至60%以下，28/22/16/12nm
降价10%，表明行业景气度承压。投资方面，建议从人工智能、景气复
苏和国产替代三方面把握投资机会。
风险提示：终端复苏不及预期，国产替代不及预期、行业竞争加剧等。
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