钢铁行业全景观察（第20期）报告重点聚焦于产量、库存、价格、盈利与估值等核心指标，提供了钢铁行业2019年5月中旬的市场概况分析。通过对中钢协、Mysteel等权威机构数据的分析，报告详细阐述了粗钢日均产量、钢材库存、铁矿石和钢材价格指数变化趋势、行业的盈利水平及板块估值情况。
报告指出2019年5月中旬全国粗钢预估日均产量为283万吨，与市场表现相比，该数据位于2011年以来旬数据的75%-100%之间，环比下降了0.91%，但同比上升了11.62%。这反映了国内钢铁产能在一定时间内有所波动，但整体上增长趋势明显。
在钢材库存方面，Mysteel数据表明，至2019年6月7日，社库和厂库环比均有所下降，分别降了1.22%和0.41%。社库和厂库同比则出现了不同程度的增长，公历和农历坐标轴上分别增长了5.20%和9.12%，以及0.54%和6.63%。库存数据的变化反映了市场供需关系的调整，以及可能存在的季节性或周期性波动。
在价格指数方面，铁矿石价格指数处于2005年以来的50%-75%分位数之间，而钢材价格指数处于2000年以来的50%-75%分位数之间。铁矿石价格在2019年6月6日为774元/吨，较上月下降了0.69%。钢材价格指数同日为4094元/吨，较上月下降了1.29%。价格指数的变化直接关联到行业盈利能力和成本控制，而价格的波动也受全球经济环境、供求关系、政策调控等多方面因素影响。
盈利方面，钢铁行业的ROE高企，主要钢材品种吨毛利数据反映了行业的盈利能力。螺纹钢、热卷和冷卷吨钢毛利在不同时间段的表现各异，反映了市场对不同钢材品种的需求差异。毛利数据的高低直接影响企业的经济效益，对于行业的长期投资决策具有重要参考价值。
估值部分显示，至2019年6月6日，申万钢铁板块PE_TTM估值为7.15倍，与申万A股指数PE的比值为43.81%，而PB_LF绝对估值为1.00倍。这些估值指标处于2011年至今的中低位，表明钢铁板块相对市场整体而言，可能具有一定的投资价值。
报告还提到投资策略建议，关注景气偏好的油气用管板钢铁兼并重组专题，指出了行业兼并重组进程可能加速的迹象，并提出了中国宝的重组情况。风险提示中指出，需要警惕中长期跟踪指标对短中期行情反映失灵的情况，以及数据真空期和过度解读极端行情的问题。
整体而言，钢铁行业全景观察（第20期）报告为投资者和行业分析人士提供了全面而深入的行业分析，通过详实的数据和专业的分析，帮助市场参与者更准确地理解钢铁行业的发展趋势和投资机会。
