东方证券_20160620_分红对期指的影响——期指最新分红预测.pdf

这篇专题报告《分红对期指的影响》由东方证券股份有限公司的金融工程团队于2016年6月20日发布，主要探讨了上市公司分红如何影响股指期货合约的价格。报告指出，随着上市公司逐渐公布分红信息，分红对于股指期货合约的定价具有显著影响。 报告首先列出了上证50、沪深300以及中证500成分股的分红情况。截至2016年6月17日，不同指数的成分股中分别有48家、254家和363家上市公司公布了分红方案，其中部分公司已经实施了分红。通过最新的年报和分红预案信息，研究团队预测了分红对各股指期货合约剩余影响。例如，上证50股指期货合约IH1607在分红后，理论上的含分红价差为负值，这意味着分红将导致合约价格下降。 沪深300股指期货和中证500股指期货也显示出类似的趋势，分红导致合约的实际价差与含分红价差均为负值，预示着分红将降低这些合约的价值。报告强调，由于分红的预测基于一系列假设，如市场环境发生变化，实际分红可能与预测存在差异，因此存在一定的风险。 报告还提到，分红预测对于市场参与者来说至关重要，特别是在分红集中的5月至7月，分红对存续期涵盖这段时间的期指合约定价影响尤为显著。研究团队使用净利润和分红率建立模型，提前预测分红比例，帮助投资者做出更准确的投资决策。 报告的作者为证券分析师朱剑涛，联系人为王星星。报告中还包括了过去几周关于分红对期指影响的其他报告链接，表明东方证券持续关注这一主题，为投资者提供持续的研究分析。 这篇报告揭示了上市公司分红对我国主要股指期货合约价格的直接影响，提醒投资者在考虑交易策略时需考虑分红因素，并注意预测的不确定性。同时，它展示了金融工程研究在证券市场中的应用，通过量化模型帮助投资者理解并预测市场动态。