策略＆行业：至暗时刻尾声！布局成长板块超跌组合！-0201-天风证券-10页.pdf
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策略报告 | 投资策略
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策略&行业
证券研究报告
2019 年 02 月 01 日
作者
文浩
分析师
SAC 执业证书编号：S1110516050002
wenhao@tfzq.com
刘晨明
分析师
SAC 执业证书编号：S1110516090006
邹润芳
分析师
SAC 执业证书编号：S1110517010004
何翩翩
分析师
SAC 执业证书编号：S1110516080002
郑薇
分析师
SAC 执业证书编号：S1110517110003
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至暗时刻尾声！布局成长板块超跌组合！
年初以来，我们的观点一直都是建议在 1 月份规避成长股，尽管月初成长股
有所反弹，个别龙头成长表现不错，但截止到目前创业板仍然几乎是全球表
现最差的指数。
但现在到了最关键节点，2 月可以乐观起来，目前由于散乱差爆雷带来的整
体下跌，正是逐步布局头部成长的好时机。
春节后，所有创业板公司的 18Q4 业绩压力全部释放，成长风格轻装上阵，
此前市场由于 18Q1 创业板业绩基数高等原因对 19Q1 的业绩担心会逐渐修
复和调整。
（关于创业板 19Q1 业绩的判断可以参考我们上周的报告《2019 年最可能被
误判的几个细节》）
方向上重点看好军工、5G、工业互联网和网络安全，另外看好支持股权融资
政策下的头部券商。
具体观点及行业推荐组合详见正文。
风险提示：市场超预期下行，企业现金流风险，公司业绩下行超预期，公司
所处行业景气度下滑风险等。
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woisking2
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