东莞证券-证券行业2023年下半年投资策略：自营业务有望延续强势，其他业务静待修复-230607.pdf

在经历了不稳定的经济环境和全球金融市场波动之后，证券行业在2023年上半年显示出复苏迹象，展现出积极的市场前景。东莞证券对于2023年下半年的投资策略，特别看好证券行业自营业务的持续强势表现，并对其他业务的逐步恢复抱有信心。本文将深入探讨东莞证券提出的投资策略，并对证券行业的未来趋势作出分析。 东莞证券认为自营业务在2023年上半年的表现已经为行业奠定了坚实的基础。得益于市场行情的小幅回暖，上证指数的上行带来了投资收益和公允价值变动的显著增长。展望未来，随着美国加息周期接近尾声，市场情绪预期将持续改善，有望推动主要股指进一步上升。这为自营业务提供了持续增长的动力，预计自营业务收入将在下半年保持强劲态势。 经纪业务方面，由于日均成交额的上升，手续费收入有望继续保持增长。市场交易情绪的提升，有可能带动全年日均成交额突破万亿元大关，从而进一步推动经纪业务收入的增长。这表明，随着交易活动的增多，券商的经纪业务将迎来新的增长机遇。 此外，东莞证券在投资建议中强调了当前证券行业的PB估值处于历史低位，提供了较大的上升空间。2023年前五个月，行业营收和归母净利润的增长表现强劲，其中自营业务成为主要驱动力。在宽松货币环境和美联储政策调整的背景下，市场有望进一步回暖，刺激各类业务指标如股基成交额、证券发行规模、资管产品规模、自营投资收益、两融余额等向好。因此，东莞证券推荐投资者关注中信证券、中金公司、广发证券、东方财富和华泰证券等具有业务优势的券商。 尽管前景乐观，东莞证券也在风险提示中提醒投资者，宏观经济下行、利率波动、股基成交额萎缩、市场大幅波动、资本市场改革延迟、公司治理风险、信用违约风险以及行业监管趋严和竞争加剧等因素，都可能成为影响市场表现的潜在风险。因此，投资者在选择投资标的时，必须全面评估这些潜在风险，并做出审慎的投资决策。 东莞证券对证券行业的2023年下半年投资策略明确，建议投资者重点关注自营业务的强势表现，同时留意市场情绪和交易量的变化，并选择具有业务优势和稳健业绩的证券公司进行投资。在乐观的同时，投资者应保持警惕，合理规避潜在风险，以期在下半年的证券市场中获得理想的投资回报。