基于 Copula 的股票市场之间联系的脉冲响应分析-研究论文

随着信息传播速度的加快和资本流动的缓解，过去几十年中，国内外市场和市场参与者之间的相互依存关系得到加强。 国际市场之间更紧密的联系有助于加快冲击的传播，从而对风险管理的决策产生重大影响。 因此，了解国际市场依赖的性质和动态对于金融和宏观经济政策具有重要意义。 为了研究冲击传递的过程，我们引入了脉冲响应函数的概念，该函数描述了冲击对通过动态 copula 模型建模并使用 Kendall tau 和尾部相关系数进行测量的联系的影响的时间分布。 这种方法用于分析在 2007-2009 年危机期间某些重要的历史观察冲击对选定股票指数回报之间联系强度的影响的持续性。