我国居民储蓄余额的影响因素的计量分析
一．研究的目的要求
1.研究的背景
居民储蓄额作为一个国家经济增长中来源最稳定、数额最大的影响因素，它的高低
对一国的经济发展、投资和居民生活等方面都有不同程度的影响。目前我国国内居民储
蓄意愿强劲、储蓄额居高不下，形成了储蓄的超常增长，主要呈现以下特点：（1）储
蓄率世界之冠；（2）储蓄增长速度高于经济和居民收入增长速度；（3）城乡之间差别
大；（4）不同收入阶层分布不均匀；（5）不同地区分布极不平均。我国储蓄的超常增
长一方面能为银行提供了充足的信贷资金，保证金融机构的稳健运行，还能为国家提供
了物质基础；此外，面对世界的日益发展，高储蓄额还能帮助我国进一步改革。但是，
在另一方面我还国存在金融机构对资本的运用效益不高、居民投资渠不多、投资效益不
稳定等问题。这些问题导致我国现在储蓄存款过剩、消费不足和资本形成不足同时并存
的局面。
2013 年 6 月余额宝正式上线，在此后的一年中该产品的客户数量和管理资产出现
爆炸式的增长。截止 2014 年 3 月余额宝资金规模已经达到 5413 亿元，截止 2014 年 4
月，居民人民币存款减少 1.23 万亿元。余额宝作为一条“鲶鱼”和随后出现的众多“宝
宝”们一起加速了中国利率市场化的进程，对未来我国储蓄额有着重大影响。
为了分析我国居民储蓄存款如今的发展状况、更好地把握我国储蓄余额未来的走
向，所以对我国储蓄余额的及其影响因素的研究是十分必要的。
2.影响因素的分析
为了研究影响中国储蓄余额高低的主要原因，分析居民储蓄余额增长规律，预测中
国储蓄余额的增长趋势，需要建立计量经济模型。 通过参考相关文献并结合我国经济
发展的实际情况提出了以下几个变量。（1）收入水平。根据经济理论可以认为，收入
水平是影响储蓄的最主要因素。（2）利率水平。利率作为消费的机会成本也会对储蓄
产生影响。理论上认为，利率越高，居民消费的机会成本越高，所以会减少消费增加储
蓄；反之，利率越低消费成本越低，居民会增加消费减少储蓄。（3）物价水平。物价
水平会影响消费和储蓄。物价水平越高相同消费水平需要支付的货币更多。而且物价水
