2023.01.31-电子行业2023年策略报告：周期复苏，否极泰来-华鑫证券-74页.pdf

电子行业在2022年经历了疲软的表现，主要体现在电子行业指数（申万）的大幅下跌，超过了沪深300指数的跌幅。然而，行业分析认为，2023年电子行业将迎来周期复苏，主要基于半导体、消费电子、汽车电子等多个领域的不同动向。 在半导体领域，2022年的行业下行已经触底，投资、库存和业绩三方面都显示出底部迹象。2023年，半导体制造业有望迎来投资低点，库存周期将在2023年第二季度至第三季度达到底部，而行业利润下滑也预示着业绩底可能在2022年底至2023年初出现。半导体设计的重点关注领域包括新能源革命相关的汽车电动化、光伏、储能市场，信息安全相关的服务器和汽车智能化，以及随着疫情控制放宽后的消费复苏。 消费电子方面，由于手机和PC市场的创新疲软，预计2023年的销量将与2022年持平。然而，物联网（IoT）、虚拟现实（VR）、增强现实（AR）和可穿戴设备等新兴消费市场有望成为新的增长点。此外，随着库存调整和需求复苏，被动元器件、PCB行业以及激光设备产业链也有望反弹。 汽车电子是另一个值得关注的领域，尤其是随着新能源汽车的发展，对车载光学、车用元件、智能座舱和结构件的需求增加。汽车辅助驾驶的普及将推动车载镜头和激光雷达市场的增长，而智能化趋势将带动车用PCB需求的大幅提升。新能源车的结构件和模组供应商也将受益于汽车产业的结构性变化。 总体而言，电子行业在2023年的策略应该是把握周期复苏的机遇，关注景气度上升的细分市场，如半导体设计的特定领域、消费电子的创新应用、汽车电子的智能化升级。同时，投资策略应着眼于供应链安全，特别是本土半导体制造和材料领域，以及具备国产化潜力的测试测量仪器赛道。 考虑到行业供需关系的改善，特别是在需求端的恢复和供给端的调整，2023年电子行业有望迎来好转。投资者应该紧密跟踪行业动态，关注相关公司的业绩表现和市场占有率，以便在行业复苏中抓住投资机会。对于半导体制造和材料、汽车电子光学、智能化相关企业，以及在IoT、VR/AR和可穿戴设备领域有布局的公司，都可能成为未来投资的焦点。