探寻不同场景下氢储运的最优解
华福低碳研究氢能专题报告（二）：氢储运篇
请务必阅读报告末页的重要声明
证券研究报告|行业专题报告
公用事业
行业评级 强于大市（维持评级）
2023年08月27日
证券分析师：
汪磊 执业证书编号：S0210523030001
研究助理：陈若西
投资要点
氢储运是氢能实现规模化应用的关键环节。氢储运氢能运输成本在其总成本中的占比较高，以天然气制氢为例，其运
输成本占总成本的比例近三分之一，对于氢气的经济性和规模化应用至关重要。近年来政府部门陆续下发多个政策对
氢储运技术发展、氢储运体系构建等方面提出了明确规划，要求并鼓励加快氢储运技术攻关，驱动氢储运体系发展。
高压气态储氢适用于短距离小规模运输场景。目前国内的加氢站目前多采用高压长管拖车的方式运输，从经济性角度
考量，长管拖车运氢一般适用于200km内的短距离运输。预计未来气氢运输的主要降本路径为提升高压储氢气瓶的设
备压力，即伴随储氢气瓶从设备压力较小的I型向设备压力较大的IV型转变，高压长管拖车的运氢成本将持续下降。
液态储氢技术快速发展，管道输氢有望成为未来氢长距离运输的最优模式。有机液体以及氨气输运氢气作为氢气储运
方法，在长距离、大规模的氢气输送方面具有一定优势，但其杂质气体含量高，高纯氢气使用时需要重新纯化。管道
输氢具备有运输成本低、规模化、长距离输送等优势，有望成为未来氢气长距离运输的最优模式。
固态储氢技术持续突破，适用于小型移动式和固定式场景。固态储氢具有体积储氢密度高、安全性能好、储存时间长
等优势，其终端应用多集中于固定式储氢和小型移动式场景。当前固态储氢技术快速发展，多个上市公司纷纷布局。
投资建议：氢储运核心技术、关键设备与材料环节有望受益。（1）氢气压缩机环节建议关注开山股份（空气压缩机龙
头+进军氢气压缩机并有订单落地）；冰轮环境（氢能机械式压缩机）；（2）储氢瓶环节建议关注京城股份（IV型高
压储氢气瓶研发并实现批量应用）、蜀道装备（高压储氢瓶）、兰石重装（储氢瓶）；（3）液氢环节建议关注纽威股
份（液氢阀门）；（4）管道运氢环节建议关注石化机械（管道钢材+加氢站设备+PEM电解槽）、东宏股份（输氢管
道开发）、久立特材（管道钢材）；（5）固态储氢环节建议关注圣元环保（固态储氢材料）、厚普股份（低压固态储
氢装备）、鸿达兴业（固态储氢技术）、复洁环保（金属储氢+有机溶液储氢）。
风险提示：项目推进不及预期，政策支持力度不及预期，储运氢技术发展不及预期，市场竞争加剧，研究报告中使用
的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险
2
目
录
3
氢储运是氢能实现规模化应用的关键环节
高压气态储氢适用于短距离小规模运输场景
低温液态储氢技术进展较快，有机液态储氢步入工业化
管道输氢经济性强，有望成为未来氢运输的最优模式
固态储氢技术持续突破，适用于小型移动式和固定式场景
投资建议
风险提示
氢储运是氢能产业链的关键环节
• 氢能产业链包括制氢、储运氢以及下游应用三大环节。作为能够真正实现零碳排放的清洁能源，氢能在实现碳减排的
同时，还存在着易燃易爆、扩散系数大等特点，因此，储运作为氢能从生产到应用的“连接者”，是氢能产业链中的
关键环节。
• 我国氢能资源和需求呈逆向分布，且氢储运在氢能总成本中占比较高。目前我国氢能资源呈现出“西富东贫、北多南
少”的特征，而氢能需求则主要分布在南方和沿海地区。且考虑到未来绿氢占比提升，而风光资源多集中于我国三北
地区，这将进一步加剧氢能生产与需求的矛盾，因此氢储运的重要性不断凸显。与此同时，氢能运输成本占氢能终端
售价的比例高达40%~50%，对氢的规模化应用至关重要。
4
来源：IEA，中央人民政府，中国人民大学国家发展与战略研究院，中国石油和化工，储氢技术与设施安全运行交流大会，华福证券研究所
图表：氢能产业链的主要环节
上游-制氢
中游-储运氢
下游-加氢和用氢
氢
气
制
取
氢气纯化
氢气液化
煤制氢
工业副产氢
天然气制氢
电解水制氢
其他工艺制氢
储氢装置
氢气运输
气态储运
液态储运
固态储运
有机液态储运
加
氢
加氢站建设
加氢站设备
氢
的
综
合
应
用
氢燃料电池汽车
工业原材料、供电供热等
掺氢燃料、发电等
… …
5
政策驱动氢储运体系快速发展
• 利好政策陆续下发，促进氢储运体系加速构建。近年来政府部门陆续下发数份氢能政策，其中多个政策对氢储运技术
发展、氢储运体系构建等方面提出了明确规划，要求并鼓励加快氢储运技术攻关，驱动氢储运体系快速发展。
图表：氢储运相关政策要点梳理
政策名称 机构 发布时间 氢储运相关要点
《氢能产业发展中长期规划
(2021-2035年）》
国家发改委 2022.3
到
2025 年，初步建立较为完整的供应链和产业体系，氢能示范应用取得明显成
效，清洁能源制氢及氢能储运技术取得较大进展，市场竞争力大幅提升，初步建
立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系；
2030 年，形
成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系
《加快电力装备绿色低碳创新
发展行动计划》
工信部、财政部 2022.8
加快制氢、氢燃料电池电堆等技术装备研发应用，加强氢燃料电池关键零部件、
长距离管道输氢技术攻关
《氢系统安全的基本要求》
国家监管局、国家标准
委
2023.2
针对氢系统的危险因素如固态储氢的危险因素等进行了分类介绍，并规定了请系
统风险按控制的相关要求，明确了制氢典型系统核心设备框图
《2023年能源工作指导意见》 国家能源局 2023.4
加快攻关新型储能关键技术和绿氢制储运用技术，推动储能和氢能规模化应用；
加强新型电力系统、储能、氢能、抽水蓄能、CCUS等标准体系研究
《新型电力系统发展蓝皮书》 国家能源局 2023.6
储电、储热、储气和储氢等多种类储能设施有机结合，基于液氢和液氨的化学储
能、压缩空气储能等长时储能技术在容量、成本、效率等多方面取得重大突破
《氢能产业标准体系建设指南
（2023版）》
国家标准委、国家发改
委、工信部、生态环境
部、应急管理部、国家
能源局
2023.8
到 2025
年，支撑氢能制、储、输、用全链条发展的标准体系基本建立，制修订
30 项以上氢能国家标准和行业标准；重点加快制修订高压储氢容器、车载储氢
气瓶、氢液化装备、液氢容器、氢能管道等方面的标准。
来源：国家发改委，工信部，财政部，国家监管局，国家标准委，国家能源局，华福证券研究所
