化工行业：巴斯夫VA事故超预期，磷化工产业链开启涨价行情.pdf

【摘要】 本报告聚焦化工行业中巴斯夫维生素A(VA)生产事故对磷化工产业链的影响以及近期化工品价格变动。巴斯夫VA事故导致产量低于预期，推动相关产品价格上涨，特别是磷化工产业链迎来涨价行情。报告强调了在当前市场环境下，投资者应关注需求稳定增长、环保安全合规、产业链一体化、科技创新及全球化布局的企业。 【详细分析】 1. **巴斯夫VA事故**：巴斯夫德国工厂的维生素A生产线在6月出现问题，导致生产暂停。根据最新消息，虽然该工厂计划在11月恢复生产，但四季度开工率将维持低位，2020年一季度产量才会逐步恢复，整体产量低于正常水平。这一事件将影响全球维生素A的供应，推高市场价格。 2. **磷化工产业链**：8月，国内黄磷市场经历了先跌后涨的过程。由于供应增加和生产成本上升，黄磷价格先下跌，随后因环保治理和库存建立的需求增加，价格迅速反弹。草甘膦价格同样经历了下跌后的小幅上涨，原药生产成本上升推动其价格回升。热法磷酸和湿法净化磷酸市场则呈现下行趋势，但月末黄磷价格上涨使得部分企业报价跟随上涨。 3. **维生素A市场**：维生素A的价格受到巴斯夫事故的直接影响，新和成已恢复维生素A粉报价，但由于下游抵制高价，预计市场将以随用随买为主。随着国内外用户在9月和四季度签订新订单，预计市场价格将出现上涨。维生素E市场则相对稳定，尽管有帝斯曼和能特科技的合作影响，市场库存需要时间消化，价格可能维持一段时间的稳定。 4. **投资策略**：鉴于上述情况，投资者应关注供需稳定、环保安全、一体化生产和技术创新的化工企业，同时考虑全球化布局以抵御贸易摩擦影响的企业。 5. **其他化工品**：本周原油价格受贸易局势和OPEC减产影响波动，部分化工品如醋酸、碳酸二甲酯等价格上涨，而涤纶短纤、硫酸等价格下跌。MDI市场涨多跌少，聚合MDI价格维持在一定区间内。 【结论】 总体而言，巴斯夫VA事故引发了市场对维生素A供应的担忧，推动了相关产品价格上涨。磷化工产业链在供需变化和成本上升的驱动下也显示出涨价趋势。投资者应密切关注这些动态，以及具备优势的企业，以把握化工行业的发展机遇。同时，市场整体表现相对稳定，投资建议维持中性。