【免费】化工行业研究简报：粘胶、涤纶涨幅居前，巴斯夫VA装置事故或超预期-0707-国联证券-17页.pdf资源-CSDN文库

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粘胶、涤纶涨幅居前，巴斯夫 VA 装置事故或超预期

化工行业

主要观点更新

本周基础化工指数上涨2.72%，同期上证指数上涨1.08%，板块小幅震荡上

涨。截止本周五，国内化工品价格指数（CCPI）报4421点，自6月初年内

最低点以来持续回暖，主要系美联储降息影响全球大宗品价格影响。对于

未来化工品走势，从成本端看，原油价格已处于65美元/桶的震荡区间，对

化工品形成支撑；需求端来看，目前需求增长动能仍不足，因此判断未来

一段时间内，化工品价格仍将处于底部盘整，选股策略如下：（1）产品刚

需稳健；（2）注重安全环保，产业链一体化；（3）科学技术工艺领先，

研发能力强；（4）率先完成全球化布局。

周重点化工品解读

本周原油震荡下行，周内美油跌1.27%，布油跌0.46%。化工品方面，本周

涨幅居前的品种有涤纶短纤、纯苯、粘胶、电石等，其中涤纶短纤本周震

荡上涨，周初受相关产品涤丝周末产销放量带动，原料PTA上涨，涤纶短

纤企业价格上调，市场产销小幅回暖；粘胶方面，本周整体重心上移，价

格普遍上涨0-100元/吨，但目前市场仍处于淡季，暂无进一步利好支撑。

此外，本周跌幅较大的化工品主要有炭黑、丙烯腈、PMMA、硫磺等，主

要受需求疲软影响。维生素方面，市场消息称7月4日BASF通知部分客户

VA装置事故影响，公司预计10月底（原计划9~10月停产扩建）之前保持

停产，9月份将再次评估。受此影响，国内市场关注增加，购销活跃，报价

反弹，需继续关注厂家动态等。

重点标的推荐逻辑及建议

（1）苏利股份（600803.SH）。细分农药杀菌剂龙头，主营产品百菌清、

嘧菌酯目前都处于供不应求状态，价格高位维持，且有持续性，环保督查

加严趋势不改，非规范性企业生产依旧限制，对公司长期利好。此外，公

司宁夏项目打开未来成长想象空间。

（2）新和成（002001.SZ）。DSM拟收购能特科技，维生素E格局演变，

需求情况良好；国外维生素A大部分产能停报，供应量减少，新和成维生素

A报价430元/kg，维生素A产品集中度高，核心技术壁垒高，近十几年没有

新进入者，公司维生素A为全球最大产能，自有柠檬醛中间体供应。

（3）扬农化工（600486.SH）。公司是国内农药行业龙头企业，是目前国

内唯一实现基础化工原料-中间体-农药原药产业链一体化的生产企业，具备

很强的成本优势。子公司优嘉计划投资一批重大项目，未来随着农药行业

集中度不断提升，公司作为一线龙头有望不断成长。

Table_First|Tabl e_ReportDate

2019 年 07 月 07 日

Table_First|Table_Rating

投资建议：

中性

上次建议：

中性

Table_First|Tabl e_Chart

一年内行业相对大盘走势

Table_First|Table_Author

马群星

分析师

执业证书编号：S0590516080001

电话：0510-85613163

邮箱：maqx@glsc.com.cn

Table_First|Table_Contacter

吴程浩

分析师

执业证书编号：S0590518070002

电话：0510-85613163

邮箱：wuch@glsc.com.cn

Table_First|Table_RelateRepor t

最新价格

单位

周涨幅

月涨幅

季涨幅

半年涨幅

年涨幅

WTI 原油

57.51

美元/桶

-1.6%

11.3%

-8.8%

19.9%

-21.2%

布油

64.23

美元/桶

-3.5%

5.9%

-8.7%

12.6%

-17.0%

NYMEX 天然气

2.40

美元/百万英热

3.5%

1.2%

-10.5%

-20.9%

-15.3%

乙烯：CFR 东南亚

701

美元/吨

2.9%

-10.2%

-23.9%

-7.9%

-44.8%

丙烷：FOB 沙特

371

美元/吨

-0.8%

-3.9%

-25.4%

-11.0%

-35.0%

丙烯：FOB 韩国

876

美元/吨

1.7%

-2.8%

0.6%

-3.1%

-17.4%

纯苯

5175

元/吨

5.1%

16.3%

19.0%

13.7%

-18.2%

甲苯

5325

元/吨

0.7%

7.5%

-1.5%

8.5%

-11.1%

二甲苯

5405

元/吨

-1.5%

3.1%

-4.3%

-0.6%

-15.5%

苯乙烯：CFR 中国

1066

美元/吨

0.7%

1.4%

-2.2%

6.4%

-23.0%

环氧乙烷

7200

元/吨

2.9%

-12.2%

-15.3%

-25.8%

7000

元/吨

0.0%

-4.1%

-16.7%

-13.6%

-7.9%

PTA

6130

元/吨

0.0%

8.8%

-6.2%

1.8%

5.8%

乙二醇

4425

元/吨

1.4%

4.5%

-7.5%

-14.7%

-37.7%

聚酯切片

7950

元/吨

4.6%

21.8%

2.3%

5.3%

1.9%

涤纶短纤

9000

元/吨

12.5%

20.0%

2.3%

4.0%

2.3%

涤纶长丝 DTY

9515

元/吨

0.0%

3.6%

-8.1%

-5.8%

-10.9%

环己酮

8600

元/吨

3.6%

2.4%

-14.9%

3.6%

-32.3%

己内酰胺

12350

元/吨

3.3%

-13.6%

-0.4%

-23.3%

锦纶丝 DTY

17500

元/吨

0.0%

-11.2%

-18.6%

-15.4%

-26.6%

棉短绒

3667

元/吨

0.1%

-2.0%

-2.9%

-10.3%

粘胶短纤 1.5D/38mm

11850

元/吨

3.9%

3.0%

-4.0%

-12.9%

-19.9%

氨纶 40D

30200

元/吨

-1.0%

-4.1%

-8.5%

-13.7%

丙烯腈

11200

元/吨

-8.2%

-21.7%

-17.0%

-4.3%

-33.3%

天然橡胶

11155

元/吨

-0.8%

-5.3%

-5.1%

-2.4%

8.9%

丁二烯：CFR 东南亚

1055

美元/吨

0.0%

4.5%

12.8%

-7.9%

-33.6%

顺丁橡胶

10500

元/吨

-2.8%

-10.3%

-6.3%

-11.4%

-16.0%

4 请务必阅读报告末页的重要声明

行业研究简报

氯丁橡胶

29000

元/吨

0.0%

-2.7%

-7.3%

-9.4%

-7.9%

丁腈橡胶

16800

元/吨

0.0%

-4.0%

-16.2%

-20.0%

-21.5%

炭黑（N330）

3800

元/吨

-13.6%

-18.3%

-26.2%

-24.8%

甲醇

2315

元/吨

0.7%

0.9%

-6.5%

-3.4%

-24.7%

醋酸

2575

元/吨

-1.0%

4.0%

-13.4%

-23.7%

-47.4%

醋酸乙烯

6700

元/吨

0.0%

-7.9%

-23.4%

醋酸乙酯

5100

元/吨

0.0%

-0.4%

-9.7%

-18.2%

-27.4%

丙烯酸

7050

元/吨

0.0%

-6.0%

-6.7%

-17.4%

-15.9%

丙烯酸甲酯

9860

元/吨

0.0%

-8.7%

-7.9%

-9.5%

-14.0%

DMF

5075

元/吨

0.0%

-3.8%

9.1%

新戊二醇

7975

元/吨

-1.2%

-11.9%

-26.7%

-16.9%

-44.4%

正丁醇

6235

元/吨

0.0%

-1.8%

-13.3%

-6.0%

-19.7%

辛醇

7100

元/吨

0.0%

0.6%

-11.9%

-13.1%

-19.3%

电石

3400

元/吨

3.8%

5.4%

-3.5%

5.4%

1.5%

PVC（电石法）

6915

元/吨

1.8%

3.8%

4.3%

-0.1%

烧碱

2800

元/吨

0.0%

7.7%

-6.7%

-26.3%

-20.0%

纯碱（轻质）

1620

元/吨

0.0%

-7.4%

-14.7%

-19.0%

HDPE

9300

元/吨

2.2%

0.0%

-5.1%

-10.6%

-19.5%

LDPE

8500

元/吨

4.2%

5.5%

-4.4%

-5.5%

-8.5%

9200

元/吨

3.4%

2.8%

-6.1%

-16.4%

-3.7%

11880

元/吨

0.5%

-2.0%

-1.7%

-0.8%

-10.9%

ABS 聚合物

12270

元/吨

-0.6%

-3.2%

-6.7%

-7.7%

-22.6%

BOPP(厚光膜)

9700

元/吨

0.0%

-3.6%

-3.8%

-6.7%

-1.0%

18000

元/吨

0.0%

-2.7%

-7.7%

-41.9%

PMMA

15700

元/吨

-4.3%

-6.6%

-18.8%

-27.9%

-36.7%

合成氨

3200

元/吨

0.0%

-3.0%

-4.5%

-7.2%

3.2%

尿素

1890

元/吨

-0.5%

-1.0%

-7.8%

-1.6%

-3.6%

氯化钾

2350

元/吨

0.0%

-2.9%

2.2%

磷矿石（30%）

380

元/吨

0.0%

-13.6%

-11.6%

黄磷

17100

元/吨

0.0%

2.1%

磷酸一铵

2225

元/吨

0.0%

-1.8%

-2.2%

磷酸二铵

2825

元/吨

0.0%

4.4%

百草枯

15250

元/吨

0.0%

-5.9%

-20.8%

草甘膦

23500

元/吨

0.0%

-2.1%

-4.1%

-9.6%

-13.8%

草铵膦

113500

元/吨

0.0%

-13.7%

-18.9%

-26.8%

-34.2%

麦草畏

89000

元/吨

0.0%

-7.3%

-3.3%

氯氰菊酯

116500

元/吨

-2.1%

-5.7%

-12.1%

-16.8%

联苯菊酯

360000

元/吨

0.0%

-10.0%

-5.3%

百菌清

52000

元/吨

0.0%

-5.5%

-9.6%

-1.0%

9.5%

代森锰锌

21000

元/吨

0.0%

-3.4%

-2.3%

苯胺

6150

元/吨

1.7%

3.4%

-0.8%

15.0%

-33.5%

纯 MDI

17250

元/吨

-1.4%

-9.2%

-29.6%

-19.4%

-39.7%

聚合 MDI

12300

元/吨

-1.2%

-2.8%

-32.6%

7.4%

-32.8%

TDI

13600

元/吨

0.0%

-7.1%

-44.3%

9750

元/吨

3.2%

1.6%

-8.5%

-6.7%

-14.1%

软泡聚醚

9800

元/吨

2.1%

-3.0%

-10.1%

-13.3%

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