【免费】农业新冠疫情与全球农业专题一：关注疫情影响下的印度农业-0411-东方证券-17页.pdf资源-CSDN文库

农林牧渔

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农业行业

关注疫情影响下的印度农业

——新冠疫情与全球农业专题一

核心观点

 印度农业世界地位突出

印度农业用地与耕地占据该国逾一半土地面积，是世界耕地面积的 10.99%，

农业人口为世界农业人口的四分之一，农业 GDP 近年来显著上升。2019 年糖

产量跃升世界首位。出口方面，印度已保持大米第一出口国地位 8 年之久，且

长期保持花生出口世界领先地位。家禽产业方面，印度为第五大鸡肉生产国和

第三大鸡蛋生产国。

 印度新冠疫情或将成为下一个爆点

目前印度疫情可能仍处于早期阶段，截至 2020 年 4 月 9 日，印度新冠肺炎累

计确诊病例 6725 例，累计死亡病例 229 例，累计治愈 635 例，病死率为

3.41%。虽已采取封城措施，但由于人口密度极高、卫生基础设施薄弱、医疗

水平落后等原因，后期疫情走势不容乐观。专家预测印度将于 4、5 月爆发新

冠疫情，高中低情景下分别预测约有 1.2、1.8、2.5 亿人感染。

 多维度分解疫情对印度农业的影响

1）生产端：劳动力短缺，农作物收获和春播受阻。印度为期 21 天的封锁措施

切断了农民工的收入来源，农民工返乡潮出现，造成劳动力短缺。

2）运输端：关卡拦阻，供应链混乱。农民很难将作物推向市场，农产品新鲜

度不断降低，最后只能选择销毁或者任其腐烂。

3）销售端：终端需求下降，滞销困境；劳动力短缺，批发市场瘫痪。

4）贸易端：出口停滞。印度多数私人港口已宣布遭遇不可抗力，尽管政府港

口仍在运营，但面临劳动力短缺问题。大米出口暂停，糖出口几乎停滞。2019

年全球和印度的大米、糖期末库存达到历史最大值，库存消费比处于历史高位。

近期来看，印度大米出口暂停叠加柬埔寨和越南对大米出口的限制，供需失衡，

大米价格预计高企。糖产量与出口的双重打击，未来可能出现糖供应吃紧现象，

糖价或将有所提振。长期来看，全球市场大米、糖价格总体呈现先扬后抑趋势。

5）政策决定未来态势。未来，印度整条农业产业链的发展态势，还需政策的

进一步出台加以判断。

 投资建议

由于新冠疫情对于全球的影响正在持续发酵，尤其对农业大国印度的影响不容

小觑。由于其是重要的大米、小麦、白糖、鸡肉和鸡蛋生产与消费国，应关注

后续对全球相对应农产品总供应和总需求的影响。

风险提示

 新冠肺炎疫情发展和各国对于疫情的防范政策存在不确定性；印度政府的政策

影响农业产业链发展；农产品价格受全球供需及竞争形势影响；自然灾害及虫

害、动物疫病爆发存在不确定性。

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行业评级

看好中性看淡 (维持)

国家/地区

中国

行业

农业行业

报告发布日期

2020 年 04 月 11 日

行业表现

资料来源：WIND、东方证券研究所

证券分析师

张斌梅

021-63325888-6090

zhangbinmei@orientsec.com.cn

执业证书编号：S0860520020002

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疫情对农业板块的影响

2020-02-02

HeaderTable_TypeTitle

农业行业深度报告

——

关注疫情影响下的印度农业

印度农业：世界地位突出 ............................................................................... 4

农业用地与耕地占据半壁江山 ............................................................................................ 4

农业 GDP 上升，聚集四分之一世界农业人口 .................................................................... 4

作物种类丰富，产量分化，生产占有率突出 ....................................................................... 5

大米、花生出口世界领先 ................................................................................................... 7

家禽产业增长迅速 .............................................................................................................. 9

印度新冠疫情：或将成为下一个爆点 ............................................................ 10

目前疫情可能仍处于早期阶段 .......................................................................................... 10

形势严峻：人口密集、医疗水平落后................................................................................ 10

未来疫情或将爆发 ............................................................................................................ 11

疫情对印度农业的影响：多维度分解 ............................................................ 12

生产端：劳动力短缺，农作物收获和春播受阻 ................................................................. 13

运输端：关卡拦阻，供应链混乱 ....................................................................................... 13

销售端：滞销困境，批发市场瘫痪 ................................................................................... 13

贸易端：出口停滞 ............................................................................................................ 13

政策决定未来态势 ............................................................................................................ 14

风险提示 ...................................................................................................... 15

oPoNqOwPqRpPqPmPrOqMmN8OcMaQtRmMtRoOlOmMrNkPqRtPbRmOmOwMnPpRMYpOqM

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农业行业深度报告

——

关注疫情影响下的印度农业

图表目录

图 1：印度农业用地与耕地占据逾一般土地面积 .......................................................................... 4

图 2：印度农业 GDP 上升，占比下降 ......................................................................................... 5

图 3：印度农业人口：世界农业人口四分之一 ............................................................................. 5

图 4：印度主要粮食作物产量（百万吨）..................................................................................... 5

图 5：甘蔗产量增幅不明显 .......................................................................................................... 6

图 6：其他经济作物产量（百万吨） ............................................................................................ 6

图 7：2019 年主要产糖地 ............................................................................................................ 6

图 8：2019 年印度超越巴西跃升为世界第一产糖大国 ................................................................. 6

图 9：2019 年大米主要出口国 ..................................................................................................... 8

图 10：2011 年以来印度大米出口占比始终保持 23%以上 ........................................................... 8

图 11：2019 年花生主要出口国 ................................................................................................... 8

图 12：2007 年以来印度花生出口占比始终保持 15%以上 .......................................................... 8

图 13：2018 年鸡肉主要生产国 ................................................................................................... 9

图 14：2012 年印度鸡肉产量反超墨西哥 .................................................................................... 9

图 15：2015 年鸡蛋主要生产国产量（亿公斤） .......................................................................... 9

图 16：2004 年印度鸡蛋产量反超日本 ........................................................................................ 9

图 17：4 月 9 日新增确诊 809 人，累计确诊 6725 人 ................................................................ 10

图 18：4 月 9 日累计死亡 229 人，累计治愈 635 人.................................................................. 10

图 19：2016 年印度人均医疗卫生支出 62.72 美元，医疗卫生支出总额占 3.66%的 GDP ......... 11

图 20：专家预测印度将于 4、5 月爆发新冠疫情 ....................................................................... 12

图 21：新冠疫情对印度农业的影响逻辑框架 ............................................................................. 12

图 22：2019 年全球、印度大米期末库存达到历史最大值 ......................................................... 14

图 23：2019 年全球、印度大米库存消费比处于历史高位 ......................................................... 14

图 24：2019 年全球和印度的糖期末库存达到历史最大值 ......................................................... 14

图 25：2019 年全球和印度的糖库存消费比处于历史高位 ......................................................... 14

表 1：重要作物生产占有率（%）突出 ........................................................................................ 7

表 2：印度每万人拥有 8 名医生、21 名护理和助产人员、7 张病床 .......................................... 11

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