农业：新冠疫情下的全球农业专题二，俄罗斯农业与疫情影响演绎-0420-东方证券-19页.pdf
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2023-07-26
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农业行业
俄罗斯农业与疫情影响演绎
——新冠疫情下的全球农业专题二
核心观点
俄罗斯农业：仍有巨大潜力
俄罗斯农业用地与耕地逐年恢复至上世纪末水平，人均耕地面积居于世界前
列，农业产值持续攀高，西部地区发展态势迅猛，但农村人口流失现象严重。
农作物市场多元分化，大麦生产量全球第二，粮食作物皆在 2010 年出现下滑，
油料市场以葵花籽为代表居于高位，出口贸易优势世界领先。
疫情初期：影响多维分解
社会：新冠疫情激增态势凸显。前期应对措施不力，疫情持续爬升，医
疗供应紧张，检测手续繁杂进一步导致疫情扩散。
生产：季节性外籍劳动力短缺。外籍农民工人无法返国且收入来源被切
断，滞留边境；农场雇主无法雇佣本国居民，采摘工作无法顺利进行
物流：运输行业运营困难受阻。数字通行证限制交通运输，农产品运输
受阻；非公共铁路运输企业经营成本加重，日常营业或成问题。
消费：恐慌性抢购需求爆发。主食价格上涨，恐慌性抢购需求爆发，线
下零售量激增，部分供应商将抬高售价。
库存：农产品存货供应量庞大。春季播种计划致使谷物库存量庞大，政
府人为限制出口有效货物短缺。
应对政策：多向举措保驾护航
防控：疫情升温，政策管控出台。政府成立指挥部、部署新床位、拨款
卫生部抗击疫情，新冠肺炎疫情治愈率增加；居民积极配合，消费意愿
普遍降低，有近 60%的居民积极支持俄罗斯政府的管控工作。
贸易：限制出口，进口政策放松。14 种农产品被限制出口，进口政策放
松，生姜、大蒜进口量上升，保障国内农产品市场价格稳定。
生产：鼓励上岗，推动内部消化。发动国内大学生、囚犯开展作物收割
工作，推行自动化设备普及工作，降低人工依赖度；持续补贴，增加贷
款名额，继续推进春季播种计划的展开，有效避免农业经济下行。
价格：政策干预，市场恢复稳定。国家干预基金出售谷物，人为干预市
场价格，零售价格普遍下降，主要食品生产价格下降，市场恢复稳定。
未来：管控有力，市场动荡可控。影响季节性、水果作物市场方面，主
要农产农作市场对季节性移民工人需求较小，且期初库存量充足，预计
不会发生大幅度波动。
投资建议
尽管俄罗斯国内的农产品供应经历了短期的恐慌性囤货后，在价格控制、国
家干预基金拍卖库存的多向政策下，价格已趋向平稳。但新冠疫情对于俄罗
斯的影响正在持续发酵，尤其对出口的限制影响不容小觑。此外，俄罗斯农
业生产的顺利保障仍需依靠整个产业链条的协同运转，后续应更多关注其劳
动力短缺问题的解决、以及后续农产品以及生产资料的供应运输的情况。
风险提示
政策限制或将导致进出口贸易疲软；人为干预价格阻碍市场正常运行；防控效
果存在不可预见性；自然灾害存在不确定性。
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行业评级
看好 中性 看淡 (维持)
国家/地区
中国
行业
农业行业
报告发布日期
2020 年 04 月 20 日
行业表现
资料来源：WIND、东方证券研究所
证券分析师
张斌梅
021-63325888-6090
zhangbinmei@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860520020002
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