汽车与汽车零部件行业特斯拉国产行业系列报告：特斯拉与大众MEB，巨头发力，带动零部件产业链的腾飞-0120-国元证券-.pdf

【特斯拉与大众MEB：巨头发力，带动零部件产业链的腾飞】 特斯拉和大众MEB是全球新能源汽车领域的两大领军企业。特斯拉以其先进的操作系统和Autopilot自动驾驶技术备受瞩目，其Model 3在中国市场展现了极高的性价比，被视为汽车产业的“iPhone 4”。特斯拉的竞争优势在于其出色的算法、科技感以及对自动驾驶的布局。而大众MEB则依靠其品牌影响力、规模效应，以及通过VW.OS系统简化电子控制单元（ECU）通信和降低成本，提升了续航里程和车辆效率。 特斯拉Model 3的主要亮点包括：较长的续航里程、优秀的动力性能和舒适性、相对较低的售价以及广泛的消费者认可。国产特斯拉免去了进口关税，进一步降低了生产成本。大众MEB车型则以提升续航里程和降低成本为主要优势，通过减少零件数量和优化设计来提高效率。 新能源汽车市场正在快速发展，特斯拉上海工厂的产能不断提升。预计2020年至2022年间，特斯拉在中国的产量将逐年增加，对中国新能源汽车市场的占有率也将逐步提高。这将带动特斯拉及其供应链上的零部件制造商的增长，特别是如三花智控、岱美股份、旭升股份、拓普集团等特斯拉产业链上的优质企业。 大众MEB平台供应商，如华域汽车和精锻科技，也将受益于MEB项目的推进。它们在齿轴类产品的供应以及特斯拉和MEB双重业务加持下，有望获得市场回报。 投资建议：投资者应关注特斯拉和大众MEB产业链的上游核心零部件厂商，这些企业将伴随两大巨头的发展而获得良好的市场表现。同时，要注意新能源汽车普及、特斯拉生产和MEB项目可能面临的不确定性风险。 【风险提示】 1. 新能源汽车普及速度慢于预期。 2. 特斯拉生产进度未达预期。 3. MEB项目进展不顺利。 报告作者：薛雨冰、满在朋，联系人：黄浦 报告发布日期：2020年01月20日 报告内容涵盖了特斯拉和大众MEB在全球新能源汽车市场的地位，分析了两者的产品特点和竞争优势，并对特斯拉国产化带来的产业链机遇进行了深入探讨，同时还提出了相关的投资建议和潜在风险。特斯拉和大众MEB的产业链供应商将随着两大巨头的扩张而迎来发展机会，投资者可重点关注这些公司的投资价值。