电新行业半年度策略：锂电拨云见日，风光景气上行-0630-广证恒生-30页.pdf

【电新行业半年度策略】本报告聚焦于新能源汽车、光伏和风电三个主要领域，分析了当前行业面临的挑战与机遇。以下是对报告内容的详细解读： 1. **新能源汽车**： - **短期阵痛与长期趋势**：尽管新能源汽车（尤其是锂电汽车）近期销量受到国五国六排放标准切换及补贴退坡的影响，行业已规划在7月减少生产，预计在三季度末销量将逐步恢复。全年销量预计达到150万辆。短期内，补贴减少导致成本压力增大，但长期看，新能源汽车的市场前景依然乐观。政策扶持将从补贴转向路权、双积分等多角度，以支持行业持续发展。 2. **光伏风电**： - **政策落地与市场前景**：光伏和风电行业受益于上半年出台的可再生能源政策，明确了指导价格，进入竞价和平价并行阶段。光伏行业以技术进步驱动，单晶路线和先进电池技术是投资热点。风电行业在政策落地后，抢装趋势明显，推荐关注行业内的领军企业和优质零部件供应商。 3. **投资建议**： - **新能源汽车板块**：估值已至历史低位，市场已充分反映了短期不利因素。随着销量回升和后续政策支持，该板块有望反弹。建议关注产业链上的龙头企业，如新宙邦、璞泰来、星源材质、天赐材料、恩捷股份和宁德时代。 - **光伏行业**：行业龙头企业的估值仍处于低位，推荐隆基股份、通威股份和中环股份。 - **风电行业**：关注度下降导致市场预期不足，推荐金风科技、恒润股份和明阳智能。 4. **公司业绩概览**：报告提供了部分新能源相关企业2018年至2020年的EPS和PE预测，展示其财务状况及增长潜力。 5. **行业走势**： - **电力设备与新能源行业指数**：过去几个月，行业指数相对沪深300表现不佳，但估值已接近历史平均值，表明市场可能低估了行业潜力。 综合以上分析，电新行业在经历短期波动后，长期增长潜力依然显著。投资者应关注政策变化和企业业绩动态，以捕捉投资机会。同时，行业估值走势和公司基本面是评估投资价值的重要参考。