【免费】春季通信行业投资策略：5G网络建设在即，关注确定性龙头-0326-上海证券-13页.pdf资源-CSDN文库

需积分: 0 153 浏览量 2023-07-24 17:40:16 上传评论收藏 1.36MB PDF 举报

资源推荐

资源详情

资源评论

 主要观点：

2019 年政策不断加码，扶持高科技发展应用

近期政府加大新技术、新应用的政策扶持力度，政策扶持的重点领域包

括边缘计算技术、人工智能产业、车联网产业、虚拟现实产业、超高清

视频产业、绿色数据中心和工业互联网等。重点领域的高科技及新应用

成为市场的热点，市场风险的偏好上升。同时信息消费是创新最活跃、

增长最迅速、辐射最广泛的新兴消费领域之一，对拉动内需、促进就业

和引领产业升级发挥着重要作用。随着相关扶持政策的逐步落实，重点

消费电子热点及行业应用领域将实际受益。

科创板的加速推出、提升高科技风险溢价

目前政府科创板的快速的推进，扶持新一代信息技术、高端装备、新材

料、新能源、节能环保和生物医药的快速发展。第一批 9 家科创板申请

公司已经披露。科创板在上市条件、审核机制、定价机制和交易机制方

面有很大的创新。由于科创板扶持的七大行业、盈利性限制的放开，造

成整个科创板的估值体系和估值方法必然有很大的创新，例如医药领域

研发管线估值、互联网公司的用户估值、细分领域的赛道估值等。对市

场的直接影响就是提升了相关可比公司的估值水平。

5G 概念之后，重点关注 5G 设备订单和行业应用

由于 5G 投资的确定性，2019 年 Q1 市场对 5G 概念公司的偏好显著。预

计 5G 试验网建设牌照发放在即，5G 开始规模化建设，市场的关注重点

开始转向 5G 设备订单及新行业的应用。5G 网络从速率和延时两个维度，

网络的应用和体验得到很好的提升，新的应用将成为市场的新的热点。

从目前的消费的热点、产业链上下游的成熟度、市场规模来看重点应用

VR/AR、车联网和无人机是应用的重点。通信行业的运营商中国联通，

受益于国企的混改，公司的运营效率有明显的改善。同时物联网产业链

主要有芯片、模组、终端和行业应用四个领域。模组市场处于充分竞争，

处于快速放量阶段，目前日海智能受益较为显著。

 投资建议：评级未来十二个月内，行业评级“增持”。

 风险提示：中美贸易摩擦及 5G 投资进程低于预期。

 数据预测与估值：

重点关注股票业绩预测和市盈率

公司名称

股票代码

股价

EPS PE

PBR

投资评级

17A 18E 19E 17A 18E 19E

中兴通讯

000063.SZ 27.13 1.08 -1.43 1.46 25 -19 19 5.01

增持

日海智能

002313.SZ 24.88 0.37 0.64 0.95 67 39 26 3.74

谨慎增持

中国联通

600050.SH 6.58 0.02 0.12 0.18 329 55 37 1.46

谨慎增持

资料来源：上海证券研究所；股价数据为

2019

年

3

月

26

日收盘价

增持

——维持

日期：2019 年 3 月 26 日

行业：通信行业

分析师：张涛

TEL: 021-53686152

E-mail：zhangtao@shzq.com

执业证书编号：S0870510120023

最近 12 个月行业指数与沪深 300 指数比较

报告编号：ZT19-AIT04

首次报告日期：

相关报告：

5G 网络建设在即关注确定性龙头

——2019 年春季通信行业投资策略

证券研究报告 /行业研究/季度策略

20051382/36139/20190327 15:10

剩余12页未读，继续阅读

内容反馈

woisking2

粉丝: 12
资源: 6721

最新资源

资源上传下载、课程学习等过程中有任何疑问或建议，欢迎提出宝贵意见哦~我们会及时处理！点击此处反馈

feedback-tip