火电行业信用评级方法比较研究报告

宏观经济运行状况方面，作为国民经济重要的基础产业，电力行业的发展趋势与宏观经 济运行密切相关，且变动趋势与宏观经济发展趋势较为一致。当宏观经济处于上行周期时， 随着下游产业对电力的需求增加，电力行业内企业面临较好的外部经营环境，收入和现金流 随之增长，同时也带动行业投资的增加；而当宏观经济处于下行周期时，随着下游产业电力 需求减少，火电行业内企业经营困难，同时由于前期宏观经济上行周期的生产扩张而导致行 业供需失衡形成产能过剩，使得行业竞争加剧，部分企业的信用风险提升。该部分主要考察 国际经济形势、中国宏观经济形势、经济结构变化、投资和消费变化等，其中主要考察国内 GDP 增速、第二、三产业产值