本研究量化了 KOSPI 索引返回和源自 Naver DataLab 的搜索查询数据之间的动态相互关系。 使用双变量 GARCH 模型的经验估计表明,在样本期内,股票收益与搜索频率之间存在负同期相关性。 同时,搜索频率与一周前的股票回报呈负相关,反之则不然。 除了识别动态相关性之外,本文还旨在作为一个测试平台,探索基于大数据的盈利交易策略的存在。 具体而言,将投资者注意力的提高解释为未来回报的负面信号的策略似乎在预期效用优于财富基准策略。 本文还证明了基于大数据的期权交易策略在某些条件下可能会跑赢市场。 这些结果突显了大数据作为潜在来源的可能性——在很大程度上尚未开发——用于建立有利可图的交易策略以及发展对股票市场动态的洞察。