为争夺客户而战:麦肯锡全球银行业报告
IV
前言
2014年 ，全 球 银 行 业 的 ROE延 续了2008
年金融危机后缓慢回升的态势，稳定在了
9
.5%。但 是 过 去 一 年 股 东 回 报 率 的 回 升 却
无法掩盖整个行业毛利下滑的现实。2013
-
2014年包含银行利差和手续费利润率的毛
利水平拖累了ROE185个 基 点 ，银 行 不 得 不
通 过 大 幅 度 削 减 成 本（ 贡 献 ROE169个基
点 ）来 保 持 ROE的稳定。
但是单纯靠削减成本的手段维系利润不可
持续。虽然大多数银行认为利差的逐步回升
将对银行的利润形成支撑，但是这种周期
性的反弹并不能掩盖银行正在面临的本质
挑战
: 在 数 字 化 时 代 ，银 行 正 在 失 去 其 赖 以
生存 的客户关系。
如今，数字化技术正在通过侵蚀银行业务
不断获取 客户的钱包份额，撬动客户关系，
蚕食这个庞然大物。更值得注意的是，进攻
者的重点正是银行最为诱人的中间业务收
入。根据我们对全球银行业业务的拆解分
析，依靠表内资产负债的存贷业务仅能贡献
6%的ROE回报，而银行的中间业务收入才
是其主要的利润引擎。2014年 ，全 球 银 行 业
中间业务收入占比 46%，贡 献 了 59%的利
润，ROE高达22%。
数字化技术低成本、透明化的特点正大幅
度降低银行业各业务的利润水平。银行不
得不通过降价来维系客户，但同时还不得
不 背 负 原 先 巨 额 的 营 运 成 本 。因 此 数 字 化
冲击对银行利润的影响将大于对其收入的
影响。
以受到冲击最大的零售银行业务为例，麦肯
锡预计到2025年 ，消 费 金 融 、支 付 、财 富 管
理和房屋抵押贷款业务的利润将分别下滑
60%，35%，30%和20%。
回 看 中 国 ，过 去 10年 ，中 国 银 行 业 伴 随 着 中
国经济的腾飞成为助推全球银行业价值创
造的核心力量，其利润占比从2005年的5
%
提升到了2014年的25%。但 是 其 增 长 态 势
在2012
-2014年明显放缓，仅为8%，远 低
于2005
-2012年的30%的 年复合增长率。
除了经济 增速 放 缓和 资产风 险 提 升带来的
冲击以外，利率市场化和互联网金融的双重
打击也 正 在迅 速蚕 食中国银行业的收 益水
平 。整 个 行 业 的 ROE水平也从2013年1季度
的21%，跌 倒 了 2016年1季度的15
.93%。
值 得 庆 幸 的 是 ，中 国 银 行 业 还 有 成 本 削 减
这把利剑来应对未来收益率水平的持续下
滑 ，但 是 数 字 化 技 术 的 冲 击 仍 然 值 得 中 国
银 行 家 们 的 高 度 关 注 。 因 为 相 比 欧 美 ，中 国
的互联网金融浪潮面对的是一个还在发展
阶 段 的 银 行 业 和 资 本 市 场 ，其 潜 在 冲 击 可 能
更 具 颠 覆 性 。 此 外 ，中 国 以 BAT为代表的互
联网巨头具有链 接多个场景 的强大 获客能
力 和 客 户 粘 性 ，如 何 与 互 联 网 企 业 合 作 竞
争，留住客户关系将成为中国银行业未来思
考的重要主题。
那未来银行应该如何为争夺客户而战呢
?我
们的答案是未来银行必须向金融科技和互
联 网 巨 头 的 核 心 竞 争 力 发 起 挑 战 ，即 以 客 户
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