钢铁行业2021年度策略报告中提出的重要知识点包含以下几个方面:
一、2020年钢铁行业回顾
1. 产量增长:2020年,钢铁行业粗钢产量再创新高,全年产量有望突破10亿吨,钢材消费也实现同比增长。这反映了钢铁行业的基础需求依然强劲。
2. 价格走势:钢价出现明显的“V”型反转,价格波动较为剧烈,而品种价差格局也发生了变化,由先前的“长强板弱”转变为“长弱板强”,意味着不同产品线的需求和价格出现了分化。
3. 成本上升:铁矿石价格自5月份开始持续上涨,这导致钢材吨钢毛利受到挤压而同比下降。成本上升对钢铁企业的盈利能力构成负面影响。
4. 盈利分化:钢铁上市公司之间的盈利出现分化,特钢板块的盈利状况明显优于普钢板块。特钢板块跑赢大盘,显示出较好的独立行情。
5. 竞争格局:龙头钢企兼并重组加速,推动行业集中度进一步提升,改变了行业内部的竞争格局。
二、2021年钢铁行业发展展望
1. 需求分化:预计制造业用钢需求将成亮点,而地产用钢需求增速会有所下降,基建用钢需求增长有限。
2. 供给高位:钢铁产量同比将继续上升,但增速将放缓。新建产能的投产是产量增量的主要来源,环保政策对产能的约束能力减弱。
3. 成本压力:原料价格,特别是铁矿石价格预计仍将处于高位,导致钢企成本难以有效下降。
4. 出口与进口:预计钢材出口将迎来反弹,而进口增速可能会回落。
5. 钢价走势:尽管2021年钢价可能小幅走弱,但品种间差异更加显著,呈现“板强长弱”的格局,这将使得行业整体盈利难以提升。
三、投资策略建议
1. 特钢板块:推荐关注特钢行业和具有较强盈利韧性的特钢龙头企业,中信特钢作为特钢行业的代表,具有较好的投资价值。
2. 兼并重组:宝钢股份通过兼并重组实现市占率提升,值得关注。
3. 普钢企业:普钢板块整体表现可能不佳,但具有优秀成本管控能力的企业如三钢闽光和南钢股份,可能有阶段性反弹补涨的机会。
四、风险提示
报告同时提醒投资者,关注以下几个风险点:
1. 疫情反复:可能导致经济复苏放缓。
2. 原材料价格上涨:过快的原材料价格上涨会增加钢铁企业的成本压力。
3. 全球贸易摩擦:可能导致出口环境的不确定性增加。
4. 环保及安全事故:环保政策或安全事故的变动可能对钢铁行业产生影响。
综合上述知识点,钢铁行业在2020年和2021年面临许多挑战和机遇。需求结构的分化、行业集中度提升、成本压力增大、钢材价格波动及国际市场变化等都是影响行业走向的重要因素。行业分析师对2021年的行业发展给出了明确的展望,并提出了相应的投资策略,对投资者来说,这些分析和建议具有较高的参考价值。