本文档是一份电子元器件行业投资策略报告，分析了2020年3月及以后的行业投资趋势，强调了在电子元器件行业中精选优质赛道，寻找具有确定性且市场预期较低的投资方向。报告由多位证券分析师撰写，并提供了相关的行业数据支持。以下是从文档中提炼出的关键知识点。
1. 电子行业投资趋势：报告提出，2020年电子行业的主要特点是分化行情，这意味着市场上的不同公司和子行业会呈现不同的表现。电子行情从2019年延续到2020年初，特别是半导体领域表现优异。但到了2020年2月，市场已经分化，部分高估值和预期反应充分的公司涨幅低于行业指数，因此预测分化行情将成为该年度的主旋律。
2. 确定性投资方向：报告着重强调了几个具有确定性增长方向的投资机会。首先是5G基站建设，作为国家战略重点，伴随着大规模建设，二线配套产业链公司有望迎来业绩的弹性。其次是5G手机换机潮，尽管短期需关注疫情对一季度业绩的影响及去库存周期，但长期看是确定性的趋势。最后是云计算和半导体产业链的国产化，尤其是中游晶圆制造龙头公司，如中芯国际、长江存储和合肥长鑫等，以及其配套产业链的机会。
3. 市场低预期方向：报告推荐关注市场尚未充分预期的投资方向，比如半导体材料和设备细分龙头企业，以及核心的电子元器件公司如生益科技、崇达技术、鼎龙股份和汉中精机等。
4. 行业分析：分析师们对疫情的影响进行了评估，认为它会对第一季度销量产生负面影响，特别是在中国市场。然而，长期看好5G手机换机潮带来新一轮成长周期，尤其关注TWS耳机代工、watch触控模组和摄像头模组等细分环节的产业链。
5. 产业周期与业绩节奏：分析师指出，产业周期以及产业链公司业绩的节奏对于投资决策至关重要。尤其是对于那些短期内受疫情负面影响的公司，应该关注其库存周期和业绩恢复的时机。
6. 数据分析与市场研究：报告提供了详细的数据分析支持，包括智能手机销量占比、疫情影响评估等，这些数据为分析电子元器件市场的供需变化提供了重要依据。
7. 投资组合推荐：报告最后推荐了适合在当前市场环境下投资的公司组合，这些公司被认为是行业中的佼佼者，并有望在未来的市场中保持强劲的表现。
通过上述内容，可以看出报告强调了投资者需要根据电子行业的分化行情，挑选出能够抵御市场风险并具有长远发展潜力的优质企业。报告中提供的行业数据、市场分析和投资建议对于任何希望在电子元器件领域进行投资的专业人士都具有很高的参考价值。
