农林牧渔行业简评报告：生猪养殖迎来至暗时刻，规模场或加速产能出清（2021）（19页）.pdf

【农林牧渔行业简评报告】：生猪养殖行业正处于一个关键的转折点，被称为“至暗时刻”，规模养殖场可能面临加速产能出清的过程。2021年的报告指出，猪价经历了大幅度的波动，近期出现了超跌反弹，但整体行业仍然承受巨大压力。 报告中的评级为“看好”，意味着尽管当前行业困境重重，但存在长期的投资机遇。分析师孟维肖认为，猪价反弹的持续性和确定性较高，预计在春节前会回升至15-16元/kg的水平。这一预测基于历史数据，春节猪价通常高于行业成本线，加上新冠疫情的影响逐渐减弱，冬季猪肉消费需求有望得到3-5%的修复。此外，近期上市猪企的财务状况不佳，可能预示着规模场的产能出清将加速，这将推动行业周期底部的提前到来。 禽类市场方面，毛鸡和鸡苗价格出现波动，整体处于亏损状态。白羽鸡链条已连续亏损一年，行业去产能化进程有望加快，关注2022年可能出现的周期反转机会。在肉鸡养殖亏损的影响下，补栏积极性不高，市场正在自我调节种鸡产能。 白糖市场受到国际因素影响，尤其是巴西21/22榨季的减产预期，使得国际糖价有望上行。国内外糖价联动增强，国内白糖产量稳定，进口糖成本增加将对糖价构成支撑，推荐关注中粮糖业和南宁糖业。 种业方面，新的国家级稻、玉米品种审定标准提高了审定门槛，旨在加强种业知识产权保护，促进育种创新。近期种业政策密集出台，反映出国家对种业振兴的决心。这将利好具有转基因育种技术和品种储备的企业，如隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科和圣农发展。 农林牧渔行业的不同细分领域都在经历各自的挑战与机遇。猪价反弹和产能出清的动态，禽类市场的自我调整，白糖市场的供需变化，以及种业的政策驱动，都将影响未来行业的发展趋势。投资者应关注政策执行情况、市场供需变化和企业业绩表现，以捕捉潜在的投资机会。同时，报告也提醒注意新冠疫情、国际局势和政策落地的风险。