指数基金产品研究系列报告之六十八：广发国证新能源车电池ETF投资价值分析（21页）.pdf

**广发国证新能源车电池ETF投资价值分析** 广发国证新能源车电池ETF（基金代码：159755）是市场上首只跟踪新能电池指数的指数基金，由基金经理罗国庆管理，管理费率和托管费率分别为0.50%和0.10%。该基金于2021年6月1日至6月8日进行发售，投资者可通过网下现金或网上现金两种方式进行认购。 新能源汽车行业近年来呈现快速发展态势，2020年全球新能源汽车销量达到307万辆，年复合增长率高达47%，渗透率从2012年的0.2%增长到4%。受全球节能减排政策推动，中短期内新能源汽车渗透率将继续提升。长期来看，智能驾驶技术的发展将进一步促进新能源汽车行业的发展，预计到2025年全球销量将达到1500万辆，2030年则有望达到2300万辆。 电池系统在新能源车中的成本占比接近40%，随着市场规模的扩大，动力电池行业将迎来快速成长。据SNE Research预测，2020年至2025年全球电动汽车电池装机量年化增速将超过53%。行业特征表现为高资金壁垒和技术迭代快，导致市场份额向龙头公司集中，其中中国企业在全球市场占据了近40%的份额。此外，电池产业不仅局限于新能源汽车，还广泛应用于消费电子和储能领域，储能市场的增长将进一步提升电池产业链龙头企业的盈利能力。 国证新能源车电池指数（代码：980032）旨在反映A股市场中新能源车电池产业上市公司的表现，自2015年发布以来，截至2021年5月25日，指数样本股总市值达3.07万亿元，平均市值613.61亿元。指数权重最高的五个行业依次是电气设备、有色金属、化工、汽车和机械设备。宁德时代作为指数最大成分股，权重占比12.34%，总市值9213.77亿元。指数前十大成分股权重合计达63.62%，显示出较高的成分集中度。 自2010年5月31日起，新能电池指数累计收益率为427.26%，年化收益率16.47%，夏普比率为0.64，这些表现优于沪深300、中证500和创业板指等主要宽基指数。当前市盈率为79.64倍，但考虑到2020年5月7日后的历史百分位，估值水平处于历史低位，存在一定的投资价值。 然而，投资新能源车电池ETF需要注意风险。政策变动、市场波动、行业竞争等因素可能影响指数及基金的表现。此外，基金管理人的历史业绩并不保证未来业绩，报告中的分析仅供参考，不构成投资建议。 广发国证新能源车电池ETF提供了参与新能源车电池产业发展的投资机会，投资者应充分考虑行业趋势、市场状况和自身风险承受能力，做出明智的投资决策。