消费行业主题基金系列报告（二）：被动指数型消费类基金梳理（19页）.pdf

**消费行业主题基金系列报告（二）：被动指数型消费类基金梳理** 消费行业主题基金是一种专注于投资消费领域的基金，通常包括与消费相关的股票、债券或其他金融工具。本报告主要聚焦于被动指数型消费类基金，即那些追踪特定消费行业指数的基金产品，通过分析这些基金的性能、规模、跟踪误差等多个维度，为投资者提供投资参考。 **一、消费主题基金概述** 消费主题基金分为主动管理和被动管理两种类型。主动管理型基金由基金经理依据自身的投资策略进行股票选择，力求超越基准指数的表现；而被动管理型基金则紧密跟踪某一消费行业指数，旨在复制该指数的表现。本报告为第二期，主要讨论被动指数型基金。 **二、主要消费类指数分析** 1. **指数规模与构成**：当前主要消费类指数共有15个，总计跟踪产品规模约为241.45亿元。中证消费指数和CS消费50指数的跟踪产品数量最多，其中中证消费指数的规模最大，约为127.01亿元。 2. **市场表现**：过去五年，70%以上的消费类指数年化收益率超过20%。近一年、近三年、近五年的中位数回报分别为37.99%、21.76%和23.01%，显示出消费行业的长期增长潜力。 3. **行业分布**：主要消费类指数主要集中在食品饮料、家用电器、传媒、休闲服务和农林牧渔等行业。 4. **市值分布**：消费服务、HKC消费、优选消费50等指数相对集中于大盘风格，而全指可选和中证下游成分更为分散。 5. **估值**：大部分主要消费类指数的市盈率超过40倍，市净率超过5倍，处于历史较高水平，反映了市场的乐观预期。 **三、重点关注的被动指数基金** 报告推荐了四只值得关注的被动指数基金： - 消费ETF（159928.SZ） - 消费50ETF（515650.SH） - 消费龙头LOF（501090.SH） - 招商中证消费龙头指数增强A（011853.OF） **四、其他消费子行业指数及基金** - 酒类：招商中证白酒A（161725.OF） - 食品饮料：天弘中证食品饮料A（001631.OF） - 家用电器：国泰中证全指家电ETF（159996.SZ） - 传媒：广发中证传媒ETF（512980.OF） - 农林牧渔：富国中证农业主题ETF（159825.OF） - 汽车：汇添富中证新能源汽车产业A（501057.OF）、平安中证新能源汽车产业ETF（515700.SH） **五、风险提示** 投资此类基金需注意，历史业绩并不代表未来表现，且非保本产品在极端市场情况下可能存在本金损失的风险。此外，宏观经济、政策变化等内外因素可能对基金收益产生影响。 总结来说，消费行业主题基金尤其是被动指数型基金，因其紧密跟踪消费行业指数，为投资者提供了参与消费领域增长的机会。然而，投资者在选择投资时应充分了解基金的特性和风险，结合自身的投资目标和风险承受能力进行决策。