20210806-申万宏源-指数基金产品研究系列报告之七十九：景顺长城国证新能电池ETF投资价值分析.pdf

2021年8月6日，申万宏源发布了一篇证券研究报告，主题为“景顺长城国证新能电池ETF投资价值分析”，这是其指数基金产品研究系列报告的第七十九篇。该报告详细分析了景顺长城国证新能电池ETF（以下简称“电池ETF”）的投资价值，该ETF紧密跟踪新能电池指数，并以最小化跟踪偏离度和跟踪误差为目标。 报告提到，景顺长城基金的电池ETF成立于2021年7月21日，募集规模为8.66亿元，基金经理为张晓南先生，并于2021年8月9日上市。基金管理费率和托管费率分别为0.50%和0.10%。报告中还提及，2020年全球新能源汽车销量达到307万辆，年复合增长率达到47%，而中国新能源车产量在五年间也显著增长，2021年6月的产量相比2016年3月增加了23.2万辆，比例从1.61%增至13.4%。 新能源汽车电池系统作为成本占比最高的部件，其成本约占整车的40%。电池行业随着新能源车的普及，预计将会迅速发展，同时该行业具有资金和技术门槛高的特点，这促使了行业集中度的提升，中国企业在全球市场中的份额达到了近40%。 国证新能源车电池指数覆盖了包括电池材料、管理系统及充电桩在内的相关股票，指数的基日为2002年12月31日，基点设为1000点，截至2021年7月26日，指数样本股总市值达到了4.26万亿元。根据申万一级行业分类，电气设备、化工、有色金属、汽车和电子是新能电池指数权重最高的五个行业，分别占比29.67%、20.53%、18.11%、13.85%、5.25%。指数中权重最大的个股是比亚迪，占比达到11.48%，宁德时代和亿纬锂能的权重也分别达到11.42%和7.77%。前十大成分股权重之和为63.56%，显示出成分股的集中度较高。 从历史数据来看，自2010年5月31日以来，新能电池指数累计收益率为651.08%，年化收益率为20.04%，夏普比率为0.75，这些指标均优于沪深300、中证500、中证全指和创业板指。该指数在成长性方面表现突出，2020年主营收入高达6523.5亿元，同比增加171.86%，预计在2021年和2022年还将保持较快的营收增速。 报告的风险提示部分指出，对基金产品和指数的研究分析基于历史公开信息，并可能存在一定的分析偏差。基金管理人的历史业绩不代表未来，而指数未来的表现在宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素的影响下存在波动风险。 景顺长城国证新能电池ETF作为追踪新能源车电池行业发展的主题ETF，因新能源车行业的长期发展前景和高速增长潜力，显示出较高的投资价值。然而，投资者在考虑投资之前，应当充分理解报告的风险提示，并综合考虑自身的投资目标和风险承受能力。