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图 10：历年发行私募量化基金数量（截至 2018.11.22） ...................................... 22
图 11：公募量化对冲基金历年规模（亿元） .......................................................... 24
图 12：主动量化基金数量变化（亿元） ................................................................. 25
图 13：主动量化基金规模变化（亿元） ................................................................. 26
图 14：因子测试及 Alpha 策略框架 ........................................................................ 29
图 15：流通市值因子逐月 IC .................................................................................. 33
图 16：流通市值因子逐月多空收益率 .................................................................... 33
图 17：流通市值因子多空累计收益率 .................................................................... 34
图 18：流通市值因子滚动 1 年累计超额收益率 ..................................................... 34
图 19：规模因子行业内 IC ...................................................................................... 34
图 20：流通市值与其他因子相关性 ........................................................................ 34
图 21：规模因子季度效应 ...................................................................................... 35
图 22：规模因子情景效应 ...................................................................................... 35
图 23：行业相对 PB 因子逐月 IC ........................................................................... 36
图 24：行业相对 PB 因子逐月多空收益率.............................................................. 36
图 25：行业相对 PB 因子多空累计收益率.............................................................. 36
图 26：行业相对 PB 因子滚动 1 年累计超额收益率 ............................................... 36
图 27：估值因子行业内 IC ...................................................................................... 37
图 28：行业相对 PB 与其他因子相关性 ................................................................. 37
图 29：估值因子季度效应 ...................................................................................... 37
图 30：估值因子情景效应 ...................................................................................... 37
图 31：ROA 因子逐月 IC ........................................................................................ 38
图 32：ROA 因子逐月多空收益率 .......................................................................... 38
图 33：ROA 因子多空累计收益率 .......................................................................... 39
图 34：ROA 因子滚动 1 年累计超额收益率 ........................................................... 39
图 35：盈利因子行业内 IC ...................................................................................... 39
图 36：ROA 与其他因子相关性 .............................................................................. 39
图 37：盈利因子季度效应（IC）............................................................................ 40
图 38：盈利因子情景效应（IC）............................................................................ 40
图 39：主营收入增长率因子逐月 IC ....................................................................... 41
图 40：主营收入增长率因子逐月多空收益率 ......................................................... 41
图 41：主营收入增长率因子多空累计收益率 ......................................................... 41
图 42：主营收入增长率因子滚动 1 年累计超额收益率........................................... 41
图 43：成长因子行业内 IC ...................................................................................... 42
图 44：主营收入增长率与其他因子相关性 ............................................................. 42
图 45：成长因子季度效应 ...................................................................................... 42
图 46：成长因子情景效应 ...................................................................................... 42
图 47：财务费用比率因子逐月 IC ........................................................................... 43
图 48：财务费用比率因子逐月多空收益率 ............................................................. 43
图 49：财务费用比率因子多空累计收益率 ............................................................. 44
图 50：财务费用比率因子滚动 1 年累计超额收益率 .............................................. 44
图 51：质量因子行业内 IC ...................................................................................... 44
图 52：财务费用比率与其他因子相关性 ................................................................. 44
