新能源汽车作为汽车工业革命的重要产物，其发展动态备受业界关注。新能源汽车是否需要变速箱，是业内讨论的焦点之一。根据中银国际的行业报告，新能源汽车尽管不同于传统燃油车的动力结构，但依然需要变速箱来适应不同的驱动方式和提高能效。
报告指出，新能源汽车可以分为插电式混合动力汽车（简称插混）、纯电动汽车和燃料电池汽车。其中，插混汽车根据其动力联接方式的不同，主要采用单级减速器。而未来随着能效要求的提升，可能会发展出更多级的减速器。纯电动汽车和燃料电池汽车目前也多采用单级减速器，但未来有可能需要向多级减速器过渡以满足更严苛的能耗标准。
在变速箱需求方面，报告预测其将保持快速增长的态势。随着“双积分”政策和五阶段油耗标准的实施，预计混动及新能源汽车的市场占比将显著提升。到2025年，预计自动变速箱、专用混动变速箱和纯电动变速箱的销量将分别增长到1888万台、360万台和437万台，这表明变速箱市场依然有着广阔的前景。
产能供给方面，报告认为国内自动变速箱的产能充足，且改造为混动变速箱的技术难度不高，产能充裕。同时，国内的变速箱供应商，尤其是那些技术能力强、与主机厂配套关系紧密的企业，有望在未来的市场中受益。
在变速箱零部件领域，传统的CVT（无级变速器）和混动专用变速箱拥有较大的市场空间，并且增速较快。而纯电动多级减速器则有望实现从无到有的市场突破。国内的一些企业，如双环传动、德尔股份等，已经在齿轮轴系、变速箱油泵等领域取得了进展，并有望进一步获益于零部件国产化和自动变速箱渗透率的提升。
报告中还重点推荐了万里扬和宁波高发两家公司。万里扬的CVT技术成熟，已经配套多家知名主机厂，并且在新能源汽车领域的产品布局全面，市场前景看好。宁波高发则凭借在操纵器产品上的多样化，从手动到自动再到电子控制，单车价值量显著提升，同样拥有良好的市场前景。
报告提示了评级面临的主要风险，包括汽车销量可能不及预期、自动变速箱渗透率可能不及预期、以及技术路线选择的风险。
报告详细分析了新能源汽车对变速箱的需求，给出了行业的发展趋势和市场空间预估，并对行业内领先企业进行了投资评级和推荐。该报告为投资者和从业者提供了关于新能源汽车变速箱行业的深入见解和未来展望。
