【天伦燃气01600.HK】是一家在港股上市的公用事业公司，专注于天然气业务，特别是零售销气服务。近期，国企珠海港正式成为天伦燃气的**战略性股东**，取代了之前的国际金融公司(IFC)。珠海港的参股比例为11.96%，而公司创始人张瀛岑的持股比例提升至55.96%，保持了对公司的绝对控制。
为了加强合作，天伦燃气与珠海港签订了一份为期5年的**战略合作协议**。协议聚焦于**新能源业务**，包括探索光伏、风电、储能、氢能和碳减排等多个领域的合作机会。此外，双方还计划在光伏和风电站生产绿氢以及天然气结合应用方面进行探索，并利用乡村振兴政策，开发屋顶分布式光伏项目和天然气的结合应用，显示了珠海港作为业务合作伙伴的角色，而非单纯的财务投资者。
报告指出，天伦燃气在2021年上半年的**销气量**预计将保持强劲增长，零售销气量预计同比增长超过30.0%。分析师预测2021年至2023年的零售销气量年增长率分别为29.3%、19.3%和14.4%。因此，报告维持对天伦燃气的“**买入**”评级，目标价为10.20港元，这对应2021年市盈率为8.3倍，潜在上升空间为24.7%。
然而，公司面临的风险包括**项目延误**、**天然气供应紧张**和**接驳费下降或取消**。根据报告，天伦燃气在2021年的收入和股东净利润预计分别增长16.9%和0.3%，而每股盈利和股息也有望逐年增长，显示出良好的盈利前景。
总体来看，天伦燃气通过引入珠海港作为战略性股东，增强了其在新能源领域的发展潜力，有望在行业中实现更大的业务协同效应。而其稳定的销气量增长和积极的财务预测，为投资者提供了吸引力。投资者需关注相关风险，同时也应关注公司与珠海港合作的进一步进展，以评估其长期发展前景。
