【理想汽车公司概况】
理想汽车是中国的一家新兴新能源汽车制造商，成立于2015年，专注于设计、研发、制造和销售豪华智能电动汽车。公司的核心竞争力在于其差异化的竞争策略，聚焦于价格区间在20万至50万元人民币的新能源汽车市场，以满足中国家庭的出行需求。2019年11月，理想汽车推出了首款车型理想ONE，并在2021年7月底已累计交付超过7.2万辆。根据第三方机构灼识咨询的数据，理想ONE在2020年成为中国最畅销的新能源SUV车型，占据9.7%的市场份额。
【新能源汽车行业背景与政策支持】
中国已成为全球最大的新能源汽车市场，政府对其发展给予了大力支持。2020年10月发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确提出，到2025年，新能源汽车销售量要达到汽车总销售量的20%左右。在政策推动、技术进步、电池成本下降以及消费者接纳度提升的背景下，预测2020年至2025年间，中国新能源汽车销售将以35.8%的年复合增长率增长。作为资本密集型产业，新能源汽车的研发与制造需要强大的技术积累，尤其是自主开发汽车平台的能力，这为先行者构建了显著的竞争优势。
【理想汽车的竞争优势与战略】
理想ONE作为一款成功的增程电动SUV，开创了一个具有巨大增长潜力的细分市场。其定位为中大型豪华智能SUV，以紧凑型车的价格提供高性能和宽敞空间，吸引了家庭用户。公司计划通过持续推动电动化创新，同时拓展增程电动汽车和纯电动汽车产品线，既保持在混合动力领域的领先地位，又积极进入纯电动新能源车市场。
【财务状况与增长潜力】
理想汽车自2019年开始交付理想ONE后，收入显著增长，从2019年的2.84亿元人民币跃升至2020年的95亿元人民币。尽管2020年研发投入有所下降，但仍然保持在10亿元人民币的高水平，显示公司持续重视技术创新。截至2021年7月底，公司已在中国主要城市建立了广泛的销售、交付和服务网络，这为未来业务扩展和市场份额提升奠定了基础。
【新股发行信息】
理想汽车计划在港股市场进行新股发行，公开售价不超过150港元，总发行股数1亿股，其中包括1000万股公开发售和9000万股国际发售。发行后，公司市值约为3078亿港元。此次发行由高盛和中金担任保荐人。
【综合评价】
根据中泰国际证券的评分，理想汽车在公司成长性、估值水平、市场稀缺性和保荐人往绩等方面均获得了较高评分。虽然公司在2020年的归母净利润有所改善，但短期内仍面临亏损压力。然而，考虑到新能源汽车行业的高增长潜力和公司的市场定位，理想汽车具备良好的发展前景。
理想汽车凭借其在新能源汽车市场的独特战略、强大的技术研发能力和不断扩大的销售网络，有望在中国乃至全球的新能源汽车市场中取得更大的份额。然而，投资者应关注行业竞争加剧、政策变化以及公司盈利能力的持续改善等因素对公司未来业绩的影响。
