中国证券市场的技术系统架构和基本要素分析.pdf

中国证券市场的技术系统架构和基本要素分析 中国证券市场的技术系统架构是由多个基本要素组成的，这些要素之间存在紧密的联系，并且与业务创新活动之间也存在着紧密的关联。只有当我们理解了技术系统架构的基本要素和其之间的关系时，才能更好地适应证券市场的发展。 技术系统架构的特征分析 中国证券市场技术系统架构具有“一对多”连接的离散型网络结构，核心部分由证券交易/结算系统组成，逐步扩散形成多层次性网络。这个架构可以清楚地看出，证券交易和结算系统是整个市场运作最核心的部分，起着数据汇集、处理、存储、反馈的“引擎”作用。 从数据流看，我们现在的市场是一种典型的“委托驱动”型市场。每天的交易是由市场投资者启动的，也就是从网络的最外层开始，通过一层层的数据检验和数据核实，最终送入核心系统。核心系统先对这些信息进行合法性检查，然后按照交易规则给出的固定模式对所有的委托报单进行配对撮合，产生成交。 形成技术系统的5个基本要素 任何一个体系结构都有其基本特征，通常称之为基本要素部分。证券市场的技术系统是建立在以下5个基本要素上： 1. 无纸化要素：无纸化要素是中国证券市场在过去的实践中能够迅速发展，没有出现大问题的重要基础。这也是中国证券市场在建设初期作出的大胆而成功的尝试。 2. 实名制要素：实名制，顾名思义，就是真名真姓参与交易活动。中国证券市场是一个典型的散户投资市场。每一个证券投资人在开设账户时都要求具备真实的姓名、住址和身份证号码，由结算公司发出唯一对应的证券账戶。 3. 席位制要素：席位制的产生与交易大堂的席位是连在一起的。过去实施场内报盘的时候，所有的交易活动都必须由场外通过电话报入交易大堂，由固定的席位输入。 4. 网络化要素：随着电子技术和网络技术的发展，这个层次就越扩越开，形成了现在的样子，13年来较好地适应了证券市场的发展。 5. 数据处理要素：数据处理是证券市场技术系统的核心部分。数据处理包括数据的存储、处理、传输和反馈等多个方面。 中国证券市场技术系统架构的基本要素是无纸化要素、实名制要素、席位制要素、网络化要素和数据处理要素。只有当我们理解了这些基本要素和其之间的关系时，才能更好地适应证券市场的发展。