在分析这份来自光大证券的关于2021年港股科技行业板块的投资策略报告之前，我们需要了解一些基础概念和行业背景。港股科技行业涉及的公司包括那些在硬件、软件、互联网服务、通信技术等多个子领域内经营的公司。这些公司的股票在港交所上市，并受到香港以及全球投资者的关注。随着全球经济与技术的迅速发展，科技行业成为了投资市场上的热门领域，特别是那些能够实现盈利超预期增长的公司。
报告强调了寻找盈利超预期增长机会的重要性。在投资领域，超预期增长通常指的是公司的财务业绩超过了市场或分析师的预测。这种超预期的增长往往能给投资者带来显著的回报，因为它表明了公司拥有强大的盈利能力和发展潜力。投资科技股时，投资者通常会关注公司的收入增长、利润情况以及其它财务指标，比如ROE（净资产收益率）等。
接着，报告提到聚焦于硬件供应链和运营商。硬件供应链包含了从原材料供应、组装、物流到终端销售的各个环节。特别是在高科技产品领域，供应链管理的效率和成本控制能力对于公司的盈利能力和市场竞争力至关重要。而运营商则通常指的是通信服务提供商，如移动网络运营商和互联网服务供应商。他们依赖于强大的基础设施和服务能力，为个人和企业提供通信服务，是科技行业不可或缺的一环。
报告中还涉及了多个缩写和术语，比如PS（市销率）、GSOC（一般销售、一般费用及行政费用）、IoT（物联网）、5G（第五代移动通信技术）、ARPU（平均每用户收入）、capex（资本支出）、SaaS（软件即服务）、IaaS（基础设施即服务）等。这些概念对于分析科技公司的业务模式、成本结构、市场定位及其增长潜力至关重要。
例如，物联网（IoT）是指通过信息技术实现人、设备与系统之间智能互联互通的网络。它不仅涉及传感器和设备制造，还包括了数据通信、数据分析以及相关软件服务的提供。对于科技行业而言，IoT是推动未来创新和增长的关键技术之一。
5G技术作为移动通信技术的最新进展，由于其高速率、低延迟、广连接性的特点，对整个信息通信行业以及相关硬件供应链产生深远影响。5G技术的普及将推动自动驾驶、远程医疗、智慧城市等新应用场景的实现，也为科技企业提供了新的增长机遇。
SaaS（软件即服务）是一种通过互联网提供软件应用的服务模式，用户可以按需租用而不是购买软件的所有权。这种模式对于企业软件市场尤其重要，因为它降低了客户的前期投入和维护成本，同时为SaaS提供商带来稳定的订阅收入。
在投资者视角下，关注这些科技行业的增长领域和重要技术趋势是至关重要的，因为它们能帮助投资者识别出具有长期增长潜力的公司和板块。此外，通过对恒生科技指数中位数、信息技术板块中位数、可选消费板块中位数等统计数据的分析，投资者能够评估出科技板块的相对表现，从而做出更为明智的投资决策。
这份报告提供了一个详细的框架，用以分析和评估2021年港股科技行业中的投资机会，着重于那些盈利增长超出市场预期的硬件供应链和通信运营商。通过理解这些关键概念和行业动态，投资者能够更有效地识别、评估并抓住那些潜在的增长机遇。
