20201215-中泰证券-保利物业-6049.HK-央企物业龙头新启航，公共服务助力“大物业”战略.pdf

这份文档是一份来自中泰证券对保利物业（股票代码：6049.HK）的研究分析报告，报告发布于2020年12月15日。保利物业是一家成立于1996年的物业管理公司，具有央企背景，综合实力强劲，且在2019年12月在香港联合交易所成功上市。报告中详细介绍了公司的基本状况、行业背景、经营表现、投资亮点以及风险提示等方面的信息。 在分析保利物业的基本状况时，分析师提供了公司的股本、市值等财务数据，并预测了公司的营业收入和净利润，以及对应的每股收益、市盈率、市净率等财务指标。保利物业作为央企背景的物业管理运营商，其市场表现和未来增长被分析师看好，公司位于物业管理行业中的领先地位。 报告重点强调了物管行业的长期投资价值，指出物业管理行业具有稳健的现金流、可持续的盈利能力和相对独立于经济周期的特点。分析师认为，物管行业规模持续增长，随着商品房销售与竣工保持高位，存量商品房物业渗透率的提升，物管行业有望保持高速增长。同时，增值服务的潜力巨大，尤其在“互联网+”时代，社区增值服务的价值潜力极具想象空间。 公司经营层面，分析师表示保利物业的收入和利润保持高速增长，业务规模快速扩张。在管面积的显著增长，以及增值服务收入占比接近20%的表现，都表明公司经营的优异性。保利物业与母公司保利地产协同发展，后者每年为前者交付充足的住宅物业，这也为保利物业的持续发展提供了稳定的基础。此外，公司增值服务的高速增长，尤其是与母公司保利发展旗下的其他业务板块协同发展，使得公司未来的增长空间进一步扩大。 保利物业实施的“大物业”战略也是报告中的一个重点，强调公司凭借其在城镇公共服务领域的特色和优势，在西塘古镇等标杆项目的引领下，扩大了公司城镇服务的影响力，并加快了在城镇公共服务领域的拓展。截至2020年6月30日，公司在管公共服务项目数量达到了308个，在管面积达到了1.58亿平方米，占公司总管理面积约50%。 报告中的投资建议部分指出，分析师基于对保利物业未来业绩的预测，给予公司“买入”的评级，并认为保利物业是“大物业”战略的领军者，有望实现全国范围内的快速扩张。 风险提示部分强调了阅读该报告时需要关注的风险因素，比如物业行业的政策变动、行业竞争加剧、公司管理风险以及资本市场波动等可能对公司未来业绩产生负面影响的因素。 通过对这份报告的分析，我们可以看出，中泰证券对保利物业的整体评价是积极的，认为公司具备长期投资价值，并对其未来的发展前景持乐观态度。同时，报告也为投资者提供了关于物业管理行业的深入分析，以及对保利物业经营策略和未来发展趋势的专业判断。