在2020年3月13日海通证券发布的石油化工行业研究报告中，重点分析了OPEC对原油市场供需情况的最新月报点评。报告指出，OPEC下调了2020年原油日均需求增速预期至6万桶，这一下调与市场对原油需求前景的担忧和国际油价的波动息息相关。
报告关注了国际油价的走势，特别是在2020年2月份的油价表现。受原油需求担忧的影响，国际油价先上涨后下跌，布伦特原油现货的月度均价为55.59美元/桶，环比下跌了8.05美元/桶（-12.65%）。
随后，报告分析了OPEC组织内部的产量变化。2020年2月份，OPEC总产量环比减少了55万桶/天，总体产量为2777万桶/天。在减产国家中，利比亚因国内冲突产量大幅下滑，环比下降了65万桶/天，2月份产量仅剩14.6万桶/天。
报告还关注了非OPEC国家的原油产量预期，预计2020年非OPEC原油产量将增长176万桶/天。增量部分主要来源于美国（+90万桶/天）、巴西（+31万桶/天）、挪威（+30万桶/天）、加拿大（+10万桶/天）和俄罗斯（+8万桶/天）。OPEC预计2020年美国原油产量将达到1289万桶/天，同比增长66万桶/天，但较上月下调了23万桶/天。
全球原油需求方面，OPEC下调了2020年原油需求增速预期。由于海外公共卫生事件蔓延等因素的影响，OPEC预计2020年全球经济增速为2.4%，较上月下调了0.6个百分点。原油需求增长预期被大幅下调至每天6万桶，远低于2019年的需求增速（83万桶/天）。
在库存方面，根据1月OECD的数据显示，原油库存环比减少了80万桶，而石油产品库存环比增加了3860万桶。OECD石油商业库存为29.40亿桶，同比和环比均有所上升，但低于五年均值；而石油产品库存则高于五年均值。
报告给出了投资建议，认为油价下跌对石化行业整体盈利会产生一定负面影响。但由于油价企稳回升，预计石化企业盈利有望较快改善。分析师推荐关注主营炼厂龙头和民营炼化公司，如上海石化、华锦股份、中国石化、卫星石化、恒力石化等，以及油服领域的龙头企业。
风险提示方面，报告强调原油价格回落、石化产品需求不及预期、产油国态度变化等因素都可能对市场产生影响。
从该报告中我们可以提炼出以下知识点：
1. 石油化工行业与原油市场供需紧密相关。
2. 国际油价的波动受多种因素影响，如全球经济增速预期、原油需求变化、OPEC减产协议执行情况等。
3. OPEC和非OPEC国家的原油产量变动对全球供需平衡起决定性作用。
4. 全球原油需求增速预期的下调与经济增速预期和重大事件（如公共卫生事件）有很强的相关性。
5. 石油产品库存和原油库存的变化对市场供需平衡和油价走势有直接影响。
6. 石化行业盈利受油价波动的影响，油价企稳后行业盈利有望改善。
7. 投资石化行业需关注的重点领域包括炼化企业、油服公司以及煤化工企业。
8. 面对石油化工行业投资时，需注意的风险包括原油价格波动、需求不及预期和产油国政策变化等。
海通证券研究所的报告为投资者提供了深入的市场分析，帮助理解油价波动对石油化工行业的影响，并给出了相应的投资策略和风险提示，这些内容对于从事能源市场分析和投资决策的专业人士具有较高的参考价值。
