20210509-长江证券-石油化工行业2020年报及2021年一季报综述：景气复苏，业绩上行.pdf

根据文件《***-长江证券-石油化工行业2020年报及2021年一季报综述：景气复苏，业绩上行.pdf》提供的信息，我们可以提取出以下与石油化工行业相关的知识点。 文件标题中提到了“景气复苏，业绩上行”，这直接关联了2020年石油化工行业的整体市场表现和2021年第一季度的业绩情况。文件分析了原油价格调整对石化行业的影响，以及行业在2020年全球经济遭受疫情冲击、需求下降后，2021年随着经济复苏景气度回升，业绩扭亏为盈的具体情况。 文件内容分析了油价波动对石化行业的影响。在2020年，由于新冠疫情的全球大流行和OPEC+减产协议未能达成，导致了油价的大幅下滑，这对石化产品价格产生了负面影响，进而导致了2020年石化板块及大部分子板块营收和业绩的下降。然而，2021年第一季度，全球经济逐步复苏，对石化产品的需求随之上升，原油价格开始恢复，特别是油气仓储与销售、民营大炼化板块等实现了业绩的显著改善。 报告中还指出了民营炼化企业与传统炼化企业在业绩上的分化现象。在2020年，由于民营炼化企业采取灵活的经营策略，如库存管理、调节负荷及产品预售等，因此即便面临油价下滑和需求疲软，这些企业依然能够实现盈利增长。 投资建议方面，报告推荐了包括东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化等具有价值链重构潜力的民营大炼化公司，以及在乙烷裂解制乙烯项目和丙烯产业链中有显著优势的卫星石化、东华能源等。同时，也提出了对油气开采及油服板块中具有政策支持背景下的杰瑞股份、海油工程、中海油服等公司给予重点关注。 报告中的风险提示强调了国际油价的不稳定性以及下游需求显著下行可能会对整个石油化工行业造成的影响。这表明尽管行业整体趋势向好，但投资者和行业参与者仍需注意全球经济和市场供需的变化带来的风险。 通过这些详细的信息，我们可以了解到石油化工行业在经历了一场全球性的疫情危机之后，是如何在油价波动、经济复苏和行业政策的支持下逐步恢复景气并实现业绩增长的。同时，也提醒了行业参与者关注行业发展中的潜在风险。这些知识点对于投资者、行业分析师、以及相关从业人员来说，都具有重要的参考价值。