数理金融学( Mathematical Finance )是二十世纪后期发展
起来的新学科。数理金融学的特点是数学作为工具对金融
学的核心问题进行分析和研究。金融学的三个基本研究内
容之一,资产定价问题与数学密切相关。数学工具的运用
使金融学成为一门真正的科学。现代金融学产生是由于“两
次华尔街革命”,第一次华尔街革命是指 1952 年马科维茨
( H.M. Marcowitz )投资组合选择理论的问世。此后,马
科维茨的学生夏普( W.F. Sharpe )在马科维茨理论的基础
上,提出了资本资产定价模型( Capital Asset Pricing
Model , CAPM )。他们两人的成果获得了 1990 年诺贝尔
经济学奖。他们的工作是利用数学工具,在严格的假设的
基础之上,利用数学推理论证解决了风险资产的定价问题,
是将数学方法应用于金融学成功的范例,也是划时代的开
创性的工作。第二次华尔街革命是指 1973 年布莱克
( F.Black )和斯科尔斯( M.S.Scholes )期权定价公式。
这一成果荣获 1997 年诺贝尔经济学奖。他们也是利用数学
工具解决了重要的金融衍生产品期权的定价问题。两次华
尔街革命标志着现代金融学的诞生,同时也产生了一门新
的学科:数理金融学。
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