2021.01.19-金博股份：研发驱动的碳基复合材料引领者-平安证券-22页.pdf

随着全球能源需求结构的转变，清洁能源特别是太阳能的利用日益受到重视。在这一背景下，光伏行业作为太阳能发电的主力军，正面临着前所未有的发展机遇。金博股份作为一家专注于碳基复合材料研发与生产的公司，在这一大潮中崭露头角，成为行业的引领者。 金博股份主要产品为碳基复合材料，尤以碳/碳复合材料为核心，应用于光伏产业的晶硅制造热场系统中。其产品之所以备受青睐，主要得益于其在材料性能、成本效益上的卓越表现。自2016年起，受益于光伏行业的快速发展，金博股份的产品需求量大增，促使公司业绩实现了快速增长。 金博股份的核心技术在于其快速化学气相沉积法，这一技术相较于行业传统的等温化学气相沉积工艺而言，具有明显的优势。具体而言，其工艺流程更为简洁，生产周期较短，且能有效降低生产成本，从而在激烈市场竞争中占得先机。 光伏行业的高景气度是驱动金博股份高速发展的主要动力。随着全球清洁能源需求的增长，光伏度电成本的不断降低，以及光伏行业的技术进步和规模效应的体现，光伏产业正逐渐成为一个可持续发展的成熟市场。在这一过程中，碳基复合材料凭借其优越的性能和成本效益，越来越受到市场的欢迎，其在单晶拉制炉热场中的应用比例也逐年上升。 金博股份在市场上具有明显的竞争优势。公司的研发能力强大，资源丰富，能够持续保持其技术的领先地位，并有能力不断开发新产品。此外，公司实现了碳纤维预制体的自给自足，通过使用单一碳源气体化学气相沉积技术，有效降低了成本。这不仅巩固了金博股份在国内光伏市场的主流供应商地位，也为其在未来市场竞争中占据有利位置打下了坚实的基础。 从财务角度来看，金博股份的营业收入和净利润在近几年保持了稳定的增长趋势，毛利率和净利率都处于较高水平。这表明公司不仅具备了良好的成长性，还拥有强劲的盈利能力。根据盈利预测，金博股份在2020年到2022年期间的盈利能力预计将得到持续提升。 然而，投资者在看好金博股份的前景时，也需注意市场潜在的风险。光伏行业需求的波动性较大，其受到政策导向、经济发展、疫情影响等因素的综合作用。市场开发方面，新应用的开发存在不确定性；竞争格局上，若竞争对手加大投入，也可能对公司的利润率造成影响。因此，投资者应综合考量这些因素，谨慎做出投资决策。 总结而言，金博股份作为研发驱动的碳基复合材料的领先企业，在光伏行业的广阔市场前景下，其经营表现突出，具备较高的投资价值。作为行业内的技术领先者，金博股份的市场地位稳固，而其持续的研发投入和成本控制优势，也将继续推动公司在未来取得更大的市场份额。当然，投资者在寻求盈利机会的同时，需关注行业动态和市场竞争格局的变化，以规避风险，把握投资机遇。