2021.08.17-金博股份：碳碳复合材料热场龙头，大尺寸趋势助力领跑行业-西部证券-40页.pdf

碳碳复合材料热场龙头知识点 一、碳碳复合材料行业概述 碳碳复合材料是指将碳素材料与其他材料复合在一起，具有优异的机械性能、热性能和化学稳定性等特点。碳碳复合材料广泛应用于航空航天、汽车、能源、医药等领域，且随着行业的发展，碳碳复合材料的应用范围还将继续扩展。 二、金博股份公司概述 金博股份是一家专业从事碳碳复合材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品为单晶拉制热场系统，应用于光伏热场领域，并且具有较强的盈利能力。公司还在半导体及刹车盘常温领域积极布局扩产，未来有望带来新的业绩亮点。 三、公司核心竞争力分析 金博股份公司具有以下几个核心竞争力： * Company's single crystal pull-out furnace hot field system is a leading product in the industry, with a market share of over 30%. * The company has a strong cost control ability, and its unit cost is lower than that of its competitors. * The company has a leading technology in the field of hot field, and its research and development capabilities are strong. 四、行业趋势分析 光伏热场行业正处于高速发展阶段，全球光伏装机量有望保持景气，预计2021年全球新增装机量约为150-160GW，2022-2023年有望分别达200/250GW。光伏热场主要部件市场需求也将保持高速增长，预计2021-2023年分别为40.04/54.70/65.56亿元，CAGR达到27.96%。 五、投资建议 根据公司的业绩和行业趋势，预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.52/5.31/6.79亿元，同比增速分别为108.9%/50.8%/27.9%，EPS分别为4.40/6.64/8.49元。给予公司2022年55倍PE目标估值，对应2022年目标价为365.20元。首次覆盖给予“买入”评级。 六、风险提示 光伏装机不及预期，客户集中度较高，新技术研发进展不及预期等因素可能会对公司的业绩产生负面影响。