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《商业银行风险防范之案例分析》培训.doc
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《商业银行风险防范之案例分析》培训.doc
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郎咸平《商业银行风险防范之案例分析》培训文字资料
作者:北京分行教育培训中心
编者:6 月 10 日,北京分行举办了第十期高级治理人员培训班
暨第三期升格支行行长轮训班,培训班邀请香港中文大学讲座教
授、长江商学院首席教授、香港闻名经济学家郎咸平先生讲授了
《商业银行风险防范之案例分析》课程,来自分行 23 个部室、24
个综合支行、10 个直管支行的高级治理人员、经理级人员、升
格支行行长、部分六级以上专业技术人员共 370 人参加了培训。
郎咸平教授以大量、详实的资料,深刻分析了国内某些闻名
上市公司的经营情况。他指出,某些企业高层治理者的私心作祟
是造成商业银行坏账的全然缘故。假如企业的存货增加,应收账
款激增,短期投资质量差,但存货跌价预备金的提取却维持在一
个专门低的水平,应收账款也没有作相应的计提,而且总费用/
总收入持续上升,讲明企业已逐步储备了大量的可计提资产,只
等 MBO 时机成熟时伺机计提,大幅降低公司资产和估价,低价收
购企业,使银行债务风险大幅上升,对此我们要有高度的警惕,
要采取果断措施,防范银行风险。
郎咸平教授精于财务分析,他详细指导大伙儿如何分析企业
财务报表。他指出,企业财务报表差不多上精心设计的,每个会
计年度都会做得天衣无缝。分析财务报表不能按年度单一阅读,
而要将关键数据提取出来跨年度对比分析,即真相大白。
郎咸平教授的观点深刻,方法可操作性、针对性强,对提高
我们对商业银行关键风险点的把握能力,防范银行风险具有重要
的指导意义。
教育培训中心依照郎咸平教授的讲话录音整理了这篇讲稿,
推举大伙儿学习、参考。
开场白:
大伙儿早上好,专门快乐有机会和建行北京分行的同仁们做
一个沟通。我和建行有缘,我今天来讲课有一种使命感,怕你们
在同国企、民企打交道中吃亏。
我先做一个开场白,今天我们中国的金融体系最大的问题在
哪里?在于我们对西方过于崇拜。简单地把外国的技术、分析方
法拿来直接用于我们的金融实践,这是绝对不行的,因为中国的
银行体系尚未成熟。你假如依靠国外的分析技术,你的坏账会越
来越多。举例讲,假如你把现行的外汇制度变成浮动汇率制度,
对我国经济进展就会造成专门大的摧残。什么缘故浮动汇率制度
能造就美国、欧洲、日本,然而用在中国却会造成巨大的问题?
因为它和中国的经济体系有紧密关系。我讲一件情况,各位就能
理解,人民银行有 2000 多名经济学家,但没有一个外汇操作高
手,这是长期以来人民银行的职能所决定的。你只要敢实行浮动
汇率,你面对的确实是索罗斯,而不是郎咸平如此的人。对索罗
斯大伙儿可能有所耳闻,但对他的操作方法却并不了解,他的操
作方法之复杂是你们全然想象不到的。去年国际热钞票流入中国,
人行通过各种方法、想尽一切方法查从哪儿流进来的,全然查不
出。索罗斯如此的国际炒家动用资金的能力之大也是你们全然想
象不到的,他能够在两天之内动用 2000 亿美元的资金打垮英格
兰银行,我们人民银行的防范能力能跟英格兰银行相比吗?索罗
斯跟各国政府关系暧昧也是你们不能想象的,去年热钞票流入中
国的时候,美国、日本给中国施压,要我们人民币升值,事后发
觉有 60%的热钞票来自日本,40%来自美国,这不是巧合。我
们能够应付浮动汇率带来的风险吗?美国、欧洲、日本的公司都
有完善的外汇避险机制,能够通过远期市场、期货市场、期权市
场对冲外汇带来的风险。我能够坦率地告诉你们,包括中航油在
内,中国没有一家公司拥有完善的外汇避险机制。假如现在实行
外汇浮动机制,中国各个产业都要受到冲击,银行要受到连带冲
击。
我们总是简单地认为,只要与国外接轨,就能够解决金融体
系存在的问题,甚至能够解决商业银行的坏账问题,这是不可能
的。光大银行是业绩最差的上市银行,上市以后什么问题也没有
解决。这是一个浮躁的民族所演出的一个必定的悲剧。
我在今天的讲课中,要分析一些国企和民企的案例,让各位
明白,现在你们所用的一些财务报表分析方法,全然没有用。
我举一个例子,金光纸业。金光纸业最近在国内闹得风风雨
雨,工行给他几十亿元贷款,金光纸业倒闭了,他跟工行讲,帮
我一下吧,我们重组后你的贷款就能收回了。工行为了能把贷款
收回来,到各地去做当地政府的工作,协助他重组。如在云南帮
他搞速成林,速成林对地表的破坏是特不严峻的,那儿块地点以
后不的树都可不能长。
各位你们明白金光纸业究竟在中国想干什么?假如你们仅从
财务报表分析,全然看不出他的问题。金光纸业那个案例是我在
2001 年做的,我当时给《华尔街日报》的记者看过那个案例,
他讲,可不能吧?如何可能呢?到了 2002 年的 2 月份,《华尔街
日报》在 2 个月的时刻里,连续在头版刊登文章,标题是《金光
纸业的骗局》,全世界共有 183 家包括中国工商银行在内的银行
深陷其中。但是这种情况国内专门少或者是不报道的,各家银行
依旧前赴后继地给金光纸业贷款。什么缘故?因为你看到的财务
数据差不多上最好的,你到现场看他的工厂,没有任何问题,特
不行。金光纸业的全然问题是什么?我们要深入分析这家企业的
经营目标是什么?
在 2002 年之前,金光纸业不叫那个名字,而叫亚洲纸浆造
纸公司(APP),他是印尼的一个家族——瓦加佳家族操纵的。瓦
加佳家族操纵了三家企业,一家是亚洲纸浆造纸公司(APP),一
家是金融公司,另一家是亚洲食品房地产公司。2002 年之前你
假如从上海虹桥机场出来,就能看到亚洲纸浆造纸公司(APP)
的广告,现在没有了。我在研究中发觉,1998 年亚洲纸浆造纸
公司有一笔 1.8 亿美元的一年期无利率贷款,到 2002 年一直没
有还,现在倒闭了更不用还了。从这件情况,让我产生了特不高
的警觉,瓦加佳家族究竟想干什么?依照公开披露的数据和信息,
我发觉亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地的公司,把他们的现金都转
存到印尼国际银行——一个印尼家族操纵的银行,你们从他们的
财务报表上看到的现金实际上差不多转存到了印尼国际银行,印
尼国际银行通过银行间的转贷,把资金转贷给富士国际银行(另
一家印尼家族操纵的银行,取富士的名字只是为了迷惑客户,以
为是一家日本银行)以及其它一些他们控股的银行,把资金分散。
这些银行拿到亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地的公司转来的资金
后再放贷,贷款给瓦加佳家族操纵的亚洲食品房地产公司。亚洲
食品房地产公司要紧生产食用油,要银行贷款是无可厚非的,他
拿着贷款购买原材料,他向哪些企业购买呢?向瓦加佳家族操纵
的一些农业公司购买。他以什么样的价格购买呢?专门难调查,
从已知的两笔交易中我们发觉,他的购买价格是国际市场的 10
倍。
我们现在能够得出如此一个结论:瓦加佳家族把亚洲纸浆造
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m0_72067404
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