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目前,我国中小企业在国民经济发展中的作用和地位问题,越来越受到各方面的
关注。由于中小企业的经营记录不够完全,财务信息可信度低,抵押物不足,经营
风
险大,因此,在有大企业进行选择的情况下,金融机构普遍不愿意对中小企业融资,
无论是国内还是国外,中小企业融资难的现象都普遍存在。
一、对中小企业融资规律的认识
中小企业的融资需求,有其内在的规律,设计融资制度,必须对此做出深入的
研
究。
1、中小企业的融资需求动机
从宏观看,中小企业的融资需求决定于业主选择的分工状态,通过融资制度,
使
更多的产业组织测试成为可能。在这方面,中小企业的融资需求主要分为两类:
一是
创业需求,这是一种投资需求。其动机在于以劳动力市场的交易费用代替交易费
用,
然后得到成本节约的利益;二是发展融资的需求,这既包含交易动机,也包含投
资动
机。在发展的过程中,自有资金比例的下降,财务杠杆的上升,意味着用自有资金
承
担的风险相对降低,也意味着风险向社会的转移。从微观看,中小企业的融资需
求取
决于资本结构,在中小企业发展的不同阶段,以及不同治理结构、不同业主的中
小企
业,融资需求特征不一致,融资方式、融资总量的选择也不同。
2、中小企业的融资方式选择
不同组织结构的中小企业,融资方式选择的倾向性会有所差异,如非公司制
企业
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