【报告概述】
本报告主要分析了2021年第四季度打新基金的持仓和收益情况，揭示了打新超额收益的下滑趋势以及账户数量的下降。报告指出，打新基金在2021年第四季度面临了一定的挑战，包括新股破发率上升和账户数量减少，但整体超额收益依然保持在一定的水平。
【打新基金市场状况】
在2021年第四季度，打新基金的数量相较于2021年第三季度有所下滑，减少了30只，总数降至691只。这表明打新市场的活跃度在下降。同时，这些基金的总资产值约为5808亿元，与上一季度相比下降了2%。基金的股票持仓比例大致稳定在20-23%，债券持仓占比则显著增加，从70.22%至77.74%，显示基金倾向于保持低风险的股票底仓策略。
【规模与收益】
报告指出，2-7亿规模的打新基金是市场的主流，占据了67.01%的比例。这类基金在2021年全年中，由于底仓配置侧重于稳健的价值型股票，而在市场以中证500为代表的中小盘股表现优于大盘股的情况下，其净值表现受到了一定拖累。45%的打新基金规模集中在2-5亿之间，其次是22.58%的基金规模在5-7亿。
【行业配置与收益变化】
2021年第四季度，打新基金的前五大行业配置集中在食品饮料、银行、电气设备、电子和医药领域，其中食品饮料和电气设备分别经历了持平和显著的增持，而银行和化工等则遭到了减持。这一行业集中现象表明基金在选择投资标时的谨慎态度。
【注册制影响】
2021年9月18日实施的注册制板块承销新规对打新收益产生了影响。新规导致新股定价权转移，高剔比例降低，使得新股发行估值上涨，首日涨幅收窄。尽管如此，2021年第四季度打新基金的平均收益仍较佳，全年的平均收益贡献超过5%。
【新股表现与市场动态】
报告提到了一些新股发行情况，如坤恒顺维、中触媒、华兰疫苗、标榜股份和比依股份等。新股破发情况在2022年初有所缓解，但A股整体走弱对次新股表现产生负面影响。
2021年第四季度打新基金市场呈现了收益下滑和规模收缩的趋势，行业配置更加注重稳健与防御性，同时新股市场的规则变化和市场环境影响了打新基金的收益表现。投资者在考虑参与打新策略时，需要关注市场动态、行业配置以及基金规模等因素，以适应不断变化的市场环境。
