又一家以外币基金管理为主的私募股权投资基金管理公司 (Private Equity,下称 PE)——厚朴基金管理公司
的人民币基金,或将今年开闸发行。
此前,鼎晖投资、弘毅投资、宽带资本、新天域等 9 家私募股权投资基金管理团队,已经或准备发行
人民币基金。
“目前发行人民币基金一事还正在酝酿中。 ”一位接近厚朴基金管理公司的知情人士向本报记者透露。
厚朴基金成立之初,其融资计划 25 亿美元,皆来自于外国投资者,以美元形式募集,其中包括新加坡淡马
锡控股公司、高盛、壳牌退休基金等知名海外机构投资者。
眼下,国际资本市场水深火热, 国际 PE 大鳄们也门前冷落。 早些时间,TPG、帕米拉 (Permira)等自 2008
年底以来都急于和投资人商谈返还部分募集的资金, 而以凯雷 (Carlyle Capital Corporation) 、黑石 (Blackstone)
为代表的另外一些国际 PE 则遭遇了投资者拖欠承诺资金的威胁。
相较而言,中国 PE 市场看起来却是“风景独好” ,似乎正迈入春天。
据清科研究中心统计, 2008 年共有 51 只可投资中国大陆地区的 PE 成功募资 611.54 亿美元,比 2007
年全年募资额高出 71.9%,其中以美元募集的基金有 30 只,以人民币募集的基金有 20 只。PE 在中国大陆
共投资 155 个案例,投资总额达 96.06 亿美元。
这只是公开发行的,民间的有限合伙型 PE 究竟有多少,尚不得而知。
“尤其从去年下半年开始, 明显觉得同行在增加, 每个月的行业沙龙和聚会都能遇到刚涉足的新面孔。 ”
北京某 PE 董事总经理吴先生告诉记者。
对此,曾参与打造北京大学私募股权投资基金高级研修班的北京大学经济学院金融系主任何小锋坦言:
“国内 PE 行业刚进入婴儿期,高速发展并不为过。 ”
一方面,券商、保险机构等机构在 PE 投资方面限制正逐渐松动,推动了人民币基金募资热潮,更重
要的,国务院批准的第二批、第三批产业基金已进入募集期,势必引导 PE 规模壮大和市场深化。
另一方面,股市融资困难,中小企业向银行贷款更难,这也给 PE 投资创造捡便宜货的客观条件。
但对于今天的中国 PE 市场而言,行业的春天果然在不期而至吗?这会是场盛宴,也有可能是“鸿门
宴”。
外资及合资 PE 一马当先?
“境外 PE 历史较长,合资 PE 股东大多声名显赫,这两类 PE 在中国内地发展可谓顺风顺水。 ”某大型
合资 PE 公司有关人士表示。
中国国内市场中最早的 PE 都是“泊来品” ,时间可追溯到上世纪 90 年代初。
首先进入内地的, 多是像 IDG、华登、汉鼎亚太这类的 VC( 风险投资公司 ),他们试探着在中国这片 “ PE