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电力设备与新能源行业 8 月周报(08.21-08.27)
固态电池量产装车加速,海外储能 23H1 装机高增
投资摘要:
截至8月25日收盘,本周电力设备及新能源板块下跌5.03%,在中信30个板块
中位列第29位,排名较上周下降。从估值来看,电力设备及新能源行业估值
PE为21.01倍,处于历史相对低估区间。
子板块涨跌幅:核电板块(-3.42%),配电设备板块(-4.53%),锂电池板
块(-4.65%),输变电设备板块(-4.94%),太阳能板块(-5.53%),储能
板块(-5.63%),风电板块(-7.59%)。
◆ 股价涨幅前五名:炬华科技、新风光、博力威、大豪科技、通裕重工。
◆ 股价跌幅前五名:摩恩电气、中银绒业、东微半导、京泉华、泰永长征。
➢ 投资策略及行业重点推荐:
◆ 新能源车:8 月 1-20 日国内新能源乘用车零售 35.1 万辆,同比+29%,环比
+1%,批发 37.0 万辆,同比+14%,环比持平。8 月 25 日成都车展正式开幕,
本次车展新品较多,供给端的优化有望刺激下游消费需求提升,为今年的“金
九银十”销售旺季拉开序幕。建议关注比亚迪、拓普集团、旭升集团、爱柯
迪、众源新材、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华
阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、均胜电子、浙江仙通、贝
斯特、继峰股份、特锐德、科士达和道通科技。
◆ 锂电:2024 年智己系列新车型将搭载固态电池,固态电池产业化有望加速。
本周碳酸锂(电池级 99.5%)平均交易价格为 22.30 万元/吨,较上周价格下
降 0.20 万元/吨,我们认为短期内碳酸锂价格有望维持偏弱运行。建议关注
宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、
中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技
等。
◆ 光伏:上游利润继续修复,N 型电池片盈利可观。近期以 TOPCon 为主的 N 型
电池开始陆续投产,对应高效硅片、N 型及高品致密料供给结构性偏紧。本
周国内光伏产业链硅料、硅片等上游环节价格维持坚挺上涨态势,受内蒙限
电、技改等影响,在产硅料产出受限,同时新产能仍处于爬产试料中,整体
出产进度低于下游扩产带来的需求增加。推荐天合光能、东方日升、协鑫集
成、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份,建议关注
苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。
◆ 风电:近期海风迎来批量核准,有望带动招标起量;近期核准项目共 6 个,
位于浙江舟山及广西钦州,共计核准规模达 2.3GW,核准后项目逐步进入施
工与设备的招投标阶段,未来海风招标有望逐步起量。施工进度方面,本周
多个海风项目取得阶段性建设进展,广西防城港 A 场址完成首台风电机组吊
装,山东半岛北 BW 场址开工等,随着限制因素逐步解除,未来海风有望进
入加速建设期。推荐管桩环节的泰胜风能、海力风电,零部件环节,推荐金
雷股份、振江股份,整机环节,推荐三一重能。
◆ 电网设备:十部委印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》,明确重点
方向中包括长时间尺度高精度可再生能源发电功率预测、虚拟电厂、柔性直
流输电示范应用。广州供电局上线国内首个超大型城市电网风险全域智慧评
估功能,国网、南网也在积极探索变电站、线路运维等场景的无人化,这有
利于加快形成电网智能感知与调控体系,利好虚拟电厂等数智化技术发展。
建议关注国电南瑞、国能日新、国网信通。
◆ 储能:据 World Bank 估计,今年 5-6 月期间,停电导致越南经济损失 14 亿
美元,东南亚各国作为储能新型市场有望迎来快速发展;23H1 德国户储/工
商储/ 大储/ 分 别 新 增 装 机 2230/70/125MWh , 同 比 分 别
+170%/+90%/+175%;美国 23Q2 储能装机 1.51GW/5.10GWh,环比增长
175%/229%。Fluence 在继今年 5 月与远景动力签订供货协议后,再次签署
储能电池采购协议,中国储能供应链深度参与全球市场。建议关注具备技术
先进性及具备较强获取海外订单潜力的储能企业,如阳光电源、南都电源、
科陆电子、科华数据、金盘科技等。
◆ 绿电:广东发布碳市场新规划,要求碳交易企业排放占全省碳排比例,2025
年覆盖 70%,2030 年覆盖 75%,同时组织开展纺织、陶瓷、数据中心等行业
碳排放核算。建议关注煤价下行电厂盈利修复,中长期火电价值重估,如华
能国际、皖能电力、宝新能源、粤电力 A 等;绿证新政出台,绿电环境价值
凸显如三峡能源、江苏新能等。
➢ 本周推荐投资组合:
比亚迪、璞泰来、杉杉股份、中科电气、诺德股份、双良节能、弘元绿能、东
方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、
龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳
能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。
风险提示:新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。
证券研究报告
2023 年 08 月 27 日
投资建议:
强于大市(维持)
上次建议:
强于大市
相对大盘走势
作者
分析师:贺朝晖
执业证书编号:S0590521100002
邮箱:hezh@glsc.com.cn
分析师:黄程保
执业证书编号:S0590523020001
邮箱:huangcb@glsc.com.cn
分析师:梁丰铄
执业证书编号:S0590523040002
邮箱:liangfs@glsc.com.cn
联系人:袁澎
邮箱:yuanp@glsc.com.cn
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-40%
-23%
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2022/8 2022/12 2023/4 2023/8
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