电子行业化合物半导体：5G推动射频行业飞速增长-20190918-国盛证券-20页.pdf

化合物半导体是指由两种或两种以上元素组成的半导体材料，如砷化镓（GaAs）、氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC），它们在高频性能和高温性能上显著优于传统的第一代单质半导体，如硅（Si）。这些材料在电子行业中的应用广泛，特别是在5G通信技术的发展中扮演了重要角色。 5G网络的推广极大地推动了射频行业的快速发展。5G网络的高速度和低延迟特性要求更高效、更高频的射频解决方案。砷化镓因其高频性能和抗辐射能力，已经成为射频功率放大器（PA）和开关的主要材料。氮化镓则以其高功率密度和能效优势，被广泛应用于通讯基站和功率器件，有效节省能源并减小设备体积。碳化硅作为大功率高频功率器件的理想材料，预计将在未来十年内广泛应用于工业和电动汽车领域，随着技术的进步，其产业化进程正在加速。 在射频器件市场，LDMOS、GaAs和GaN是主要竞争者。随着5G的普及，氮化镓有望逐步取代LDMOS，占据射频器件市场的主导地位。到2025年，预计氮化镓的市场份额将大幅增加，而砷化镓的市场份额将基本保持稳定。 中国在化合物半导体领域的国产替代进程中取得进展，三安光电等企业在此领域加大投入。三安光电不仅在LED外延片和芯片业务上有所建树，还积极扩展到光通讯器件、射频与滤波器以及功率型半导体等领域，覆盖了化合物半导体应用的关键市场。 然而，行业也面临一些风险，包括下游市场需求不达预期、5G技术发展速度放缓以及汽车电气化进程的不确定性等。尽管如此，化合物半导体行业仍然展现出巨大的发展潜力，特别是随着5G网络的部署和新兴应用的不断涌现，该行业有望实现持续增长。 化合物半导体，尤其是砷化镓、氮化镓和碳化硅，将在5G通信、功率器件和光通讯等多个领域发挥关键作用，推动电子行业的发展。投资者应关注像三安光电这样的企业，它们在化合物半导体领域的布局和技术创新将是未来行业增长的重要驱动力。同时，应对潜在风险保持警惕，以应对市场变化。